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基金

【富蘭克林】股債市雙迎漲 多重資產型基金機會風險並重

富蘭克林華美投信 2019-02-20 09:40

◆ 貨幣政策調整潛在變數  分散配置應對資產區間震盪

在聯準會暫停升息、中國進一步寬鬆,以及美中貿易談判傳順利進展的背景下,近期全球走出金髮女孩式 (Goldilocks) 的股債雙漲行情。富蘭克林華美投信對此表示,投資人在關注各類資產漲勢之餘,仍須提前預防未來貨幣政策轉折對市場帶來的波動風險,能靈活調整資產比重的多重資產型基金,會是攻守皆宜的較佳布局選項之一。

富蘭克林華美多重資產收益基金經理人王棋正分析,全球市場去年第 4 季的大幅修正,主要是美、中經濟遭遇逆風且貨幣政策偏緊所致,而聯準會升息意向轉鴿後,大幅激勵股市表現,同時中國人行降準與實施定向中期借貸便利操作(TMLF),緩和資金流動性問題,經濟數據亦有落底回升跡象。在兩大經濟體一止穩、一落底下,資本市場正迎來貨幣政策停止緊縮,且經濟觸底反彈的極佳表現契機。

不過王棋正認為,隨未來美國經濟數據向好的機率高,資金或再重新關注聯準會政策動向,且資產表現正持續收復 2018 年修正幅度,因此市場很可能逐步進入較為波動的情境,當主要央行重拾利率正常化進程,資產仍有大幅度區間整理風險,突顯此刻配置多重資產類別基金的重要性,透過各類型資產部位適時調整,有助投資表現盡可能維持平穩,應對風險與機會並存的轉折情境。

富蘭克林華美投信建議,多重資產類型基金透過資產配置降低波動度,取得股息、債息與潛在資本利得等多重收益來源,追求中長期回報。投資人可觀察操作策略與總體經濟變化的契合程度、資產配置是否有效降低波動度,並考量本身收益需求,找到適合的多重資產類型基金進行投資,是攻守皆宜的投資策略之一。

【富蘭克林華美投信獨立經營管理】高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資本基金不宜占其投資組合過高之比重,本基金最高可投資基金總資產 15% 於符合美國 Rule 144A 債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。投資人應審慎評估。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率。
以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議,基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數。本文提及之經濟走勢不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。該基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本公司於公司網站 www.FTFT.com.tw 揭露各配息型基金近 12 個月內由本金支付配息之相關資料供查詢。
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