華泰醫藥：本周重點關注三類品種

【本周計劃調研樂普醫療(300003,股吧)，重點關注養老產業、互聯網醫療、一季報超預期品種】

上周小結：

1、政策預期及市場表現：市場對藥價放開存有預期，血制品和精麻類藥品有望率先獲益，其中市場對血制品的價格放開預期強烈，相關個股表現突出。

2、調研：拜訪了片仔癀(600436,股吧)等企業，繼續看好，歡迎電話交流13728715598。

近期建議組合（新增和佳、亞寶和康恩貝(600572,股吧)），規則是聚焦一季報+預期變化，詳見歷史推薦：

1、雙龍股份(300108,股吧)；2、仁和藥業(000650,股吧)；3、片仔癀（預計全年看點較多）；4、海思科(002653,股吧)；5、萊美藥業(300006,股吧)（一季報超預期，上周股價表現突出）；6、魚躍醫療(002223,股吧)+華潤萬東(600055,股吧)（有望受益設備國產化）；7、千紅制藥(002550,股吧)（估值合理，有望加快參與當地公立醫院改革）；8、和佳股份(300273,股吧)（積極向移動醫療、康復、血透轉型，股價有安全邊際）；9、亞寶藥業(600351,股吧)（春播計劃值得期待，前期股價幾乎沒漲，周一復牌）；10、康恩貝（估值安全邊際高+互聯網品牌發力）。

全年組合不變（詳見記錄），羊年風口輪流切換，建議繼續關注：1、otc業績持續回升（觸網更佳）；2、互聯網醫療（互聯網重構業態，投資風口路徑：電商、遠程醫療、可穿戴、云數據、網絡醫院等）；3、國企改革；4、研發創新（新風口：新藥獲批、干細胞政策落地、細胞治療臨床實驗突破、基因測序產業放量、個性化治療等），5、產業升級和外延；6、招標受益。

近期關注國企改革，頂層方案有望在“兩會”后出臺。在資產整合、資本運作、效率和機制改善三個維度上醫藥國有企業將迎來全面變革，業績、估值將迎來雙升。相關個股：最先啟動改革的國藥系（國藥股份(600511,股吧)，國藥一致(000028,股吧)，現代制藥(600420,股吧)，天壇生物(600161,股吧)），華潤系（華潤萬東，華潤雙鶴(600062,股吧)，華潤三九(000999,股吧)）；長期看好混改正在進行時，拐點確立的精華制藥(002349,股吧)，南京醫藥(600713,股吧)；以及“小公司，大集團”邏輯下的新華醫療(600587,股吧)，團隊能力強且集團有好資產的江中藥業(600750,股吧)，品牌品種豐富的廣州某大型國企，市值小未來改善空間大的聯環藥業(600513,股吧)。

近期關注生命科學領域：雖然中源協和(600645,股吧)的部分品種申請臨床實驗暫時受阻，但國家支援干細胞產業的力度仍然持續加大，詳見上周及之前點評：（干細胞相關概念股：中源協和、國際醫學(000516,股吧)等）；

近期關注互聯網醫療+養老：政府提出“互聯網+”，我們會持續跟蹤產業動態，仍推薦關注養老和遠程醫療相結合的居家養老模式；有互聯網醫院牌照的宜華健康(000150,股吧)和康美藥業(600518,股吧)；新增關注積極版面移動醫療的和佳股份；逐步構建心腦血管oto閉環的樂普醫療；轉型做慢性病管理專家的翰宇藥業(300199,股吧)。

開始關注醫療器械設備國產化：國家政策有望加大力度支援核心部件國產化。建議持續跟蹤相關企業：華潤萬東（影像系列）、理邦儀器(300206,股吧)（監護系列）、紫鑫藥業(002118,股吧)（二代基因測序儀）等。

本周調研：樂普醫療，3月24日（周二，北京威斯汀酒店）15：00-17:00，聯系人肖漢山15117984436，歡迎參加。