美國政府停擺破紀錄 多元資產應萬變

美國政府關門持續 25 天,已超越 1995 年的 21 天,創下史上最長停擺紀錄,眼見臨時預算案持續卡關,兩黨僵局未解,對於美國經濟的衝擊料將陸續顯現,保德信投信認為,美國政府停擺對於長期經濟的實質影響有限,但短線不免左右投資情緒,市場波動難以避免,建議以分散佈局的多重資產基金來因應,透過多方收益來源以強化耐震度。(資料來源:彭博,2019/1/15)

保德信策略成長 ETF 組合基金經理人歐陽渭棠表示,美國政府關門進入第 26 天,所帶來的負面影響正陸續浮現,除了 80 萬政府雇員的生計成問題,連續 99 個月成長的就業數據料將停滯,IPO 業務也跟著停擺,中小企業籌資受阻,根據標普全球評級 (S&P Global Ratings) 估算,截至 1/11 已造成 36 億美元的損失,若再持續兩週,經濟損失將上看 60 億美元。(資料來源:彭博、S&P Global Ratings,2019/1)

不過,歐陽渭棠指出,從過往經驗來看,投資人似乎已經見怪不怪,金融市場反應並不激烈,1990 年以來,美國政府關門期間,S&P500 指數走勢並未受抑,仍維持上升趨勢,連 MSCI 世界指數也都收紅,即使此次關門期間破紀錄地來到 25 天,S&P500 指數及 MSCI 世界指數仍上漲 8% 及 6%,顯見對於金融市場的衝擊相當有限。(資料來源:彭博,1990/1~2019/1)

歐陽渭棠強調,短線仍會干擾市場情緒,尤其近期全球經濟放緩憂慮再起,美國政府關門所引發的一系列不確定性將帶來負面壓力,加上國會兩黨分治後,不排除將有更多的歧見及爭議,未來政策推進將是難上加難,投資情緒勢必受到影響,市場震盪加劇難以避免。

目前看來,美國政府毫無開門的跡象,歐陽渭棠認為,市場避險氣氛可能再次升溫,降低波動成為首要任務,建議在資產配置中增加多元資產基金部位,透過分散佈局在股票、債券、商品、REITs 等多元資產來降低波動風險,同時廣納收益來源增加抗震力,是當今因應市場震盪的必要配備。

以上投資比例將根據市場情況而隨時更改。

注意:本資料所示之指數係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數

*1990 年以來,美國政府關門期間之 S&P500 指數及 MSCI 世界指數表現
資料來源:彭博,統計至2019/1/15,保德信投信整理。
資料來源:彭博,統計至 2019/1/15,保德信投信整理。

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