融創2014年逆勢增長近30% 利潤37億

 銷售額持續增長

在行業整體增幅收窄的2014年，融創中國交出了漂亮的答卷。該集團披露的業績報告顯示，2014年公司合計完成合同銷售658.47億，實現核心凈利潤37.3億，分別同比增長29.6%及5.9%。

更為醒目的數字是： 該集團截至2014年期末的現金及現金等價物（包括受限制現金）較2013年同期上漲約56.4%至250.41億元，凈負債比率僅為44.5%。這意味著，在2014財年，融創中國在優化融資結構和財務管理方面進行了審慎調整，在保證公司持續發展的基礎上，也為未來公司戰略發展（完成佳兆業的收購以及接管融綠平臺）準備了充沛的資金保障。

銷售額持續增長

營銷逆勢增長，受益於融創在2014年加快了項目去化，在行業周期變動前期進行的項目定位調整和營銷手段顯露了成績。

數據顯示，在全國房地產市場萎縮、大多數公司無法達成年度銷售目標的背景下，融創全年合同銷售金額達到人民幣658.47億元，同比增長約29.6%，使其行業排名提升至第十名，同時本公司在所聚焦的各個城市銷售排名均位居前列：在天津（樓盤）、上海（樓盤）、重慶（樓盤）、無錫（樓盤）的銷售金額均位居榜首，北京（樓盤）排名第四，杭州（樓盤）及蘇州（樓盤）排名第五。

2014年，該集團實現收入總額為250.72億，較上年同期有所下降。主要由於期內交付面積以及交付結構的變化所致。去年該集團交付物業總建筑面積為164.71萬平方米，同比下降5.6%，而交付物業均價為15001元/平方米，同比下降14.4%。

據介紹，交付物業均價的下降源於多個豪宅項目結轉周期限制。2014年，融創旗下來自上海黃浦灣、蘇州御園、上海玉蘭花園、上海盛世濱江及北京西山壹號院等豪宅的的物業交付減少。而該等物業的平均售價高達44045元/平方米，曾在2013年為融創總收入貢獻38.1%的比例，但在2014年，這些項目僅為集團總收入貢獻了25.3%的比例。

不過，融創所擁有子公司、合營公司、聯營公司的收入在2014逐年增長。數據顯示，該筆收入在2011-2014年分別為104.03億、193.94億、276.44億以及365.56億元。該筆收入的大幅度增長，讓該集團收入減少的同時，核心溢利卻不降反升，達人民幣37.3億元，比去年同期增長約5.9%。

此外， 在2014年，融創銷售成本進一步下降，集團毛利為43.42億元，毛利率為17.3%。若扣除部分物業的減值撥備，其實際毛利率為25.4%，略高於2013年的23.3%。

土儲審慎發展

融創在2014年積極推進營銷工作大力去存貨的同時，公司的土地擴張等投資行為卻相對謹慎。

該集團表示，去年，隨著眾多同行業公司對一二線核心城市房地產市場的潛力形成共識，更多的資金向這些城市集中，優質地塊的競爭依然激烈。

因此，該集團在保證現金流安全和負債率可控的情況下，於聚焦的現有城市獲取了十二幅優質土地，補充土地儲備約349萬平方米。

截至2014年12月31日，該公司土地儲備共計約 2162萬平米，權益土地儲備共計約1280萬平米。截至2014年底，該集團已進行合共71個物業發展項目分布於北京、上海、重慶等多個一二線城市。

負債率下降

審慎經營之下，融創財務狀況在2014年得到進一步優化。其資產負債比率和凈負債比例分別為30.8%及44.5%，分別較2013年同期的41.1%及69.7%顯著下降。

同時，公司積極拓展融資渠道，降低融資成本，其加權平均實際利率由2013年的10.0%降至截至2014年的9.1%，其中新增借款加權平均實際利率由2013年的的8.3%下降至2014年的7.6%。

融創中國於2014 年6月及12月獲得兩筆長期融資，分別為期3年的2.6億美元境外銀團貸款，以及發行期限為5年的4億美元優先票據，有效優化集團債務結構的同時，融資成本有顯著下降。

截至去年末，該公司擁有的現金及現金等價物（包括受限制現金）由2013年末的 160.09億大幅上漲約56.4%至250.41億。

外界認為，融創持有大的大量現金，為其可能在未來的兩筆收購提供充足資金。該公司也表示：今年年公司將重點完成部分與綠城合營項目股權的收購，並在滿足先決條件后，完成佳兆業的股權收購。

上述兩筆交易將使該公司完成在中國最核心城市的版面，並補充大量優質土地儲備，為融創中國未來的進一步發展開拓更加廣闊的空間。另外，該公司仍將在一二線城市尋找土地擴張的機會。

此外，融創中國也將堅持一貫審慎高效的現金流管理規則，保證現金流安全，同時進一步改善融資結構和降低整體融資成本，以達到全方位均衡發展。