產油國進入「救市」模式 OPEC稱延長減產到明年底「不是問題」

年底的聖誕鐘聲即將敲響，但國際原油市場上空依舊布滿了濃厚的陰雲。油價在短短兩個月大幅度下挫，讓一些產油國心急了。雖然已經同意將減產協議延長到明年上半年，但產油國迫不及待地打算可以把它再延長 6 個月。

WTI 與布蘭特原油期貨價格上周累計跌幅均超過 11%，創出 2016 年 1 月以來的最大單周跌幅記錄。布蘭特油價已跌破 54 美元 / 桶，是去年 9 月以來的最低價位。WTI 油價距離 45 美元已半步之遙。兩者較 10 月初的高點跌了大約 40%。

面對油價的頹勢，OPEC 和俄羅斯似乎進入了「不惜一切代價也要提振油價」的模式。他們在本月上旬同意從 2019 年 1 月起開展新的為期 6 個月的減產，且 120 萬桶 / 日的減幅超過了之前 100 桶 / 日的市場預期。

伊拉克、歐盟和阿爾及利亞的能源部長們在科威特的一次新聞發布會上輪流重申，OPEC 將每天削減 80 萬桶，並繼續與其他生產國合作，平衡供需。非 OPEC 產油國將額外減產 40 萬桶 / 日。

沙烏地阿拉伯已經承諾繼續帶頭減產，且減產的幅度會比他們同意的更多。他們計劃從明年起將日均產量降低至 1020 萬桶，低於減產協議中的 1030 萬桶。

然而，部分成員國似乎並不滿意。彭博社稱，OPEC 現任主席、阿聯酋能源部長 Suhail Al Mazroeui 暗示，應該討論更多的減產。

Suhail Al Mazroeui 周日在科威特舉行的一場新聞發布會上表示：

120 萬桶 / 日的減產究竟夠不夠？我告訴你們，如果它不起作用，我們將舉行特別會議，看看到底多少才足夠，我們會採取措施。減產協議是仔細研究之後的結果，但如果它不起作用，我們還有個選擇，就是舉行特別會議，過去我們也曾經這樣做過。

如果要求再額外延長六個月，如果需要更長的時間，我們會討論並會那麼做。我可以向你們保證，再度延長不是問題。

他還說，由於計劃中的設備維護以及一些成員國在生產上的障礙，OPEC 的實際減產幅度可能比稍早同意的要多一些。

他所說的生產障礙主要是指利比亞、尼日利亞、伊朗核委內瑞拉最近幾年面臨的武裝衝突、制裁、油田老化等生產問題。

Suhail Al Mazroeui 對於減產抱有一定信心。他稱，今年原油供應的過程程度要比 2017 年輕一些，預計明年第一季油價將企穩，市場將重新開始恢復平衡。

油價的大跌拖累了其他資產。華爾街見聞會員專享文章《油價跌得猶如比特幣 全球經濟這麼差了嗎？》稱，正如 2014 年發生的一樣，油價已經開始向債券市場發揮傳導作用。由於能源部門在債券市場上占有非常重要的地位，其「健康程度」在很大程度上影響到了企業的借貸成本。

文章認為，如果油價繼續下跌，儘管美國的能源部門通過降低生產成本和槓桿率，已經較 2014 年堅韌許多，但堅韌也是有限度的。去年油價年均價 50 美元 / 桶的時候，美國前 30 大的頁岩油生產商幾乎沒有盈利空間。如果油價繼續暴跌，毫無疑問將在很大程度上重複 2014 年一般的自我實現的循環。