布油跌破60美元 14個月來WTI首度收於50美元下方

10 月初，國際油價攀上了四年新高，隨後卻在兩個月裡跌去三成，甚至連以沙烏地阿拉伯和俄羅斯為首的 OPEC + 承諾減產都無法提振。本周一，油價再度雙雙跌破關鍵心理整數位。

美油 WTI 1 月原油期貨收跌 1.32 美元，跌幅 2.58%，報 49.88 美元 / 桶，不僅是兩周以來首次跌破 50 美元關口，也是 2017 年 10 月 9 日以來首次收於 50 美元 / 桶下方。

美股盤前，以美元計價的 WTI 油價曾因美元指數下跌而走高，日高觸及 52.16 美元 / 桶。這代表，WTI 油價也在日內跌破了 52、51 和 50 美元三道整數位。同期，美元指數下跌逼近 97 大關。

國際布油也在美股開盤後加速下跌，從盤前日高 61.21 美元 / 桶迅速跌破 61、60、59 美元三道大關。最終，布蘭特 2 月原油期貨收跌 0.67 美元，跌幅 1.11%，報 59.61 美元 / 桶。

上期所原油期貨主力合約 SC1903 夜盤收跌 1.24%，報 423.60 元人民幣；10 月 9 日曾漲至 597.00 元，創上期所原油期貨首個交易日（3 月 26 日）以來的主力合約夜盤收盤紀錄最高位。

彭博社指出，油價或許即將獲得連續第三個月線下跌。美股盤中一度反彈後再度跳水深跌，也令原油等風險資產價格承壓。市場主要擔心聯準會保持升息路徑將拖累經濟。

財經媒體 CNBC 指出，WTI 油價在周一收盤後進一步下跌，最低觸及 49.45 美元 / 桶，即逼近 49 美元整數位，不斷刷新 2017 年 10 月上旬以來的盤中最低，主要是對美國市場的超供擔憂。

美國能源資訊署（EIA）的最新數據預計，美國 2018 年 12 月的頁岩油總產量將增加 12.3 萬桶 / 日，而 2019 年 1 月的頁岩油總產量進一步增加 13.4 萬桶 / 日，至 816.6 萬桶 / 日，接近歷史最高。

另據路透社援引機構 Genscape，美國原油期貨的交割地庫欣地區庫存在 12 月 11 日至 14 日漲超 100 萬桶，Price Futures Group 分析師 Phil Flynn 指出，市場對此感到「非常緊張」，因為這一庫存數據顯然指向對供給增多的擔憂，同時也說明需求正在惡化。

來自外圍市場的消息同樣沒能緩解承壓的市場情緒。據路透社援引一位熟悉詳情的行業消息稱，12 月剛過去兩周，已知俄羅斯的當月石油產出將升至 1142 萬桶 / 日，再創紀錄新高。今年的 OPEC 輪值主席國、阿聯酋能源部長 Suhail al-Mazrouei 也在周一承認，全球油市正在經歷回調（correcting），但預計 12 月初達成減產協議的「每一個國家」都會如約削減石油供給。

來自期貨市場的數據顯示，交易員們對油價短期內走勢較為悲觀。WTI 即月期貨價格較下一個月交割的合約低了 31 美分，差距是 2017 年 10 月以來最闊。這代表期貨升水，即交易員對更即期的價格不看好，因為存在超量供給的當下擔憂。

美國商品期貨交易委員會 CFTC 的數據也顯示，截止 12 月 11 日當周，基金經理對美油 WTI 的凈多頭部位（凈看漲信心）跌至 2016 年 8 月以來最低，對布蘭特的看漲動力也很疲弱。研究機構 Tradition Energy 副總裁 Eugene McGillian 對《華爾街日報》表示，油價正受到兩方面帶來的下行壓力，一是對全球油需增速的懷疑，二是對 OPEC + 減產力度是否足夠的不確定。

當地時間 12 月 7 日周五，OPEC 和俄羅斯為首的非 OPEC 產油國——OPEC + 在維也納達成協議，從明年 1 月起合計減產 120 萬桶 / 日，其中 OPEC 減產 80 萬桶 / 日。明年 4 月 OPEC 將評估減產政策，現有減產持續六個月；伊朗稱得到減產豁免：

這一合計減產規模，高於此前 OPEC 代表透露的整體協商水平：100 萬桶 / 日。國際油價應聲走高，日內漲幅 5%。媒體稱俄羅斯提議俄方減產 2% 後，布蘭特原油期貨價格盤中一度漲約 6%，有望創 2016 年 12 月以來最大單日漲幅。

CNBC 認為，OPEC + 減產協議達成後，油價在過去幾周原本交投在一個相對窄幅的區間，波動更小、表現更為穩定。但不少原油分析師目前預計，明年全球經濟增速放緩，會令原油及液態燃料需求承壓。由於需求增量將少於此前預期，代表供給更會超過需求，即便有 OPEC 減產的大背景。

有分析師認為，近期的全球主要國家經濟數據疲軟、主要股市遭遇拋售，都增加了「油需將弱於預期」的焦慮情緒。10 月初油價崩跌 30% 是被超供擔憂開啟，近期的油價波動卻主要被消費端的擔憂主導：

「美國頁岩油產正在穩定增長，搶占大型中東產油國的市場市佔率，OPEC + 又承諾從已經增產後的今年 10 月高位減產，幅度很可能不足以提升油價。目前沒有人願意預言油價已經觸底了。」