〈觀察〉美中貿易戰延燒 PCB上游Q4慘淡各廠積極因應

中美貿易戰延燒, PCB上游Q4營運慘淡各有因應。(鉅亨網記者張欽發攝)
中美貿易戰延燒, PCB上游Q4營運慘淡各有因應。(鉅亨網記者張欽發攝)

美中貿易戰延燒,迄今仍未露緩和的跡象,更加深明年電子產業所面對不確定性因素,就第 4 季以來,PCB 上游原物料產業對客戶端備庫存意願明顯下降,營收也顯露疲態,銅箔廠金居 (8358-TW) 營收呈現月衰退,11 月營收更創 38 個月以來新低。

美中貿易戰情勢升高,金居 11 月營收為 3.34 億元,月減 37.6%,年減 25.26%,11 月初客戶心態突然都轉趨悲觀,調整幅度又急又強,且年底前客戶都會例行性調整庫存,但受美中貿易戰影響,PCB 上游業者今年第 4 季調整力道特別大,顯然各家面對市場不確定性升高,不願提高庫存;金居因此也在第 4 季進行生產線年度歲修,並更積極開發應用於 5G 產品高速、低流失銅箔等加速上市時程。

大型 PCB 廠主管分析,PCB 上游原物料市場的此一變化,除為因應美中貿易戰造成的不確定性,國際銅價也進一步走跌,如此一來,各家不願下單補庫存,市場觀望氣氛濃厚,CCL 廠及 PCB 廠多不願意在此時多堆庫存,估此影響在 12 月將更為嚴重。

同樣的影響也在玻纖業,富喬 (1815-TW) 11 月營收 3.92 億元,為今年 5 月以來新低,月減 11.92%,富喬原即對下半年以來的電子產業市場不利發展而有盤算,在工業級玻纖紗產品簽訂與歐商客戶的明年供應長約,確保一部分產品無虞,同時,預估第 4 季及明年第 1 季電子業不利營運環境下,仍維持公司整體營運獲利。

其他各廠的部分,PCB 製程墊材廠鉅橡 (8074-TW),第 3 季營收 3.9 億元創新高,但第 4 季以來走勢不如預期,10 月及 11 月營收都較去年同期下滑,主要下游客戶端因美中貿易戰不確定因素,備庫存意願大幅下滑,12 月營收恐仍持續下滑。也就是說,鉅橡第 4 季營收將連續 3 個月衰退,第 4 季營收也將呈現季減及年減,並創 6 個季度以來新低。

鉅橡因應之道則是第 4 季再調高產品售價 3-5%,但是受原物料漲勢趨緩,甚至走跌,加上客戶端需求銳減,因此沒有完全實施。同時,鉅橡在建材運用的板材產品也加速開發新產品及新市場,期待能減緩電子產業市場不振的衝擊。


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