【大行報告】廣發策略：市場企穩仍有賴於政策和海外市場 更大轉機或在明年

廣發策略發表研報指，廣發和台灣機構就港股進行了集中路演交流。就中期選舉的結果，並沒有超出市場預期，大家反應較為“淡定”。而中長期影響來看，美國國内刺激政策弱化、對華政策強化是較為一致的預期;對於近期中美貿易戰出現的短期緩和迹象，仍需要進一步觀察更多信號。

同時，對於經濟下行的分歧併不大，預期差别在於觸底時間的判斷。儘管地產、出口數據還是很強，但大家並不相信經濟會立即好轉，至少要等到社融企穩反彈，才能稍微改善市場預期;而“經濟底”的時點，預期並不一致。

而對於政策缺乏穩定的預期，是短期大家不敢加倉的主要理由。一方面，政策連貫性還需要進一步觀察;另一方面，政策紅利反映在基本面改善上還需要時間。近期境外資金對股市的短期分歧加大，也驗證了該趨勢。

廣發認為，市場企穩仍有賴於政策和海外市場，更大轉機或在明年。國内看政策，海外看美國，港股市場上行或尚待時日。政策主線，消費和科技股受益;配置上，繼續維持保險、香港本地股、消費服務、紡織服裝等。