股市震盪求避險 短期債券ETF資金一週內流入10億美元

股市震盪 短期債券ETF資金一週內流入10億美元      (圖:AFP)
股市震盪 短期債券ETF資金一週內流入10億美元 (圖:AFP)

SPDR 彭博巴克萊 1-3 月國庫券 ETF (The SPDR Bloomberg Barclays 1-3 Month T-Bill ETF) (BIL-US) 是本週最受歡迎的基金之一,增增流入金 9.8 億美元,相當於管理總資產增加 23%。

這是過去一周資產超過 2 億美元的 ETF 的第二大 AUM 增幅,僅次於半導體基金。

這支 ETF 追蹤市場加權指數零利票券美國國庫券,到期日在 1 至 3 個月內。該基金的費用率為 0.14%,每 1 萬美元收取 14 美元,目前的總資產為 53 億美元

最近幾個交易日該 ETF 的資產增加程度反映了今年 ETF 領域的全面趨勢,其中許多投資人紛紛湧向等比現金、提供超短期債券安全性和回報的  ETF。

這是因為殖利率正在上升,而且在曲線的短期部分上升得更快,同時在某些情況下,它們處於 10 年來的最高水平。這引發了人們擔憂,萬一殖利率曲線出現倒轉,可能會顯示經濟衰退,而且這種可能正在逼近。

CLS Investments 高級投資組合經理兼研究聯合主任 Josh Jenkins 最近表示,「利率上升帶來的好處在於,3 個月期的國庫券現在殖利率在 2.18%,是 10 年來最高水準。」「它的回報貨真價實;它不僅僅高於標準普爾 500 指數的股息殖利率。如果股市投資人真的很擔心,他們可以買進短期債券來保護自己。」

根據 Jenkins 的說法,接下來由聯準會推升的短期殖利率曲線還會繼續向上移動。更重要的是,在目前的水平上,許多人仍將短期債券 ETF 視為極具投資價值,因為利率從正從谷底上漲。

直接與 SPDR 彭博巴克萊 1-3 月國庫券 ETF 競爭的一些基金,例如 PIMCO 增強型短期交易活躍 ETF (MINT-US) 和 iShares Short Treasury Bond ETF (SHV-US),這些都是針對最多 1 年到期債券的基金,它們今年以來的業績也十分成功,淨流入資金多達數十億美元

美債 3 個月期殖利率走勢

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