瑞銀：美股跌過頭不代表經濟衰退 惟要留意新興股市

美股暴跌，全球股市跟著打噴嚏，瑞銀財富管理投資總監辦公室亞太區資產配置主管 Zuercher Adrian(蘇安純) 認為，美股雖然超跌，但不代表經濟衰退，美國的經濟指標與企業獲利仍算理想，但要留意新興市場股票，目前仍非買進時機。

蘇安純表示，美股過去一個暴跌近 10%，但美國與全球股市估值已跌到 2016 年 2 月以來最低，股票的風險回報率越來越有吸引力，因此對於全球股市仍維持小幅加碼態度。

瑞銀認為，美股中的標普 500 指數成份股，在本土業務營收增長 7% 到 8% 的推動下，預期今年前三季的盈餘可望有 23% 到 24% 的成長，整體而言，美國企業明年獲利預期仍有理想表現，但增速恐將受到全球經濟與貿易政策等因素影響而減緩。
 
至於新興市場部分，蘇安純表示，自 1990 年起，MSCI 新興市場指數每 11 個月就會平均調整 22%，今年 1 月以來指數約下降 25%，就中期而言，對於新興市場的風險回報看法中性。

蘇安純認為，新興市場股市即便在今年底前出現反彈，但考量企業盈餘表現與政治風險仍在等因素，預估股市漲幅恐怕只是曇花一現，現在或許還不是買進時機，呼籲投資人謹慎以對。