無畏中美貿易戰，長期投資首選「合庫標普利變特別股收益指數基金」(本基金之配息來源可能為本金)

近期因貿易摩擦、中美關係緊張、全球經濟出現成長減緩徵兆，以及以美國 FED 為首的各國央行逐漸收緊貨幣政策的影響下，全球股市出現大跌，甚至有系統性風險可能，「合庫標普利變特別股收益指數基金」(本基金之配息來源可能為本金) 經理人林鴻宗認為，短期全球風險性資產以盤整機會較大，在缺乏央行資金支援下，要再創過去的榮景不易，投資主軸應由創造資本利得轉向持盈保泰，在投資風氣轉向下，具有低波動，並對升息有相當抵抗力的利變特別股預期將受到市場青睞。觀察近日美國 10 年國債殖利率走勢已經領先出現止穩，預期利變特別股低點已近，面對市場的不確定性，投資利變特別股為資產配置的最佳選擇。

「合庫標普利變特別股收益指數基金」(本基金之配息來源可能為本金) 經理人林鴻宗表示，美元近期仍可能維持強勢，主因為美國內在因素方面，美國經濟成長優於預期，消費信心及就業市場狀況良好，支持聯準會持續升息。外在因素則有中國及新興市場經濟成長減緩、歐元區經濟成長及英國脫歐談判狀況不利歐元及英鎊，而就市場面來看，短期市場波動大，在風險趨避下，美元為避險貨幣，對尋求資金避風港的投資人具吸引力。「S&P 利變特別股收益指數」成份股皆為利變特別股且 100% 美國掛牌，而美國又是現今主要市場中復甦的領導市場，美元又是市場波動時的首選貨幣，以美國為主的投資標的，除了以美元計價貨幣風險低外，也可參與美國景氣榮景。

「合庫標普利變特別股收益指數基金」(本基金之配息來源可能為本金) 經理人林鴻宗指出，升息環境通常會對債券價格造成壓抑，但有利於利變特別股，利變特別股可以抵銷利率上升的風險，對在今天身處升息循環的投資人而言，是相對穩健的標的。統計 10/10~10/11 美國股市大跌期間主要資產表現，MSCI 所有國家世界指數大跌 4.32%、MSCI 新興市場指數下跌 3.93%，美國 S&P 500 指數大跌 5.28%，而固定收益資產與「S&P 利變特別股收益指數」則影響輕微。進一步分析 3/22 中美貿易戰至今的表現則可發現，「S&P 利變特別股收益指數」不僅仍維持正報酬，且中美貿易戰期間之年化波動度僅有 3.27%，大幅低於股市的 9%~15%，利變特別股配息穩定，抗波動，股價波動小，當市場一有風吹草動將吸引資金佈局，此時回檔反而是不錯的進場時機，建議投資人可逢低分批進場投資。