〈贊助〉創效投資浪潮席捲全球 企業ESG永續策略成顯學

 所謂 ESG 原則，是指企業在環境關懷、社會與文化考量，及公司治理部分，皆有一套具體可行的營運方針，使機構投資人在財務指標外，加入非量化指標的布局思考；根據 PRI 協會資料，至一七年八月，全球已簽署的投資機構超過一七五○家，管理資產達七○兆美元，投資趨勢已然成形。

退休基金響應責任投資 臺灣永續指數為選股新指標

這幾年，隨著全球永續投資（Sustainability Investing）風潮興起，ESG 投資策略也逐漸獲得國內機構法人重視；其中，勞動基金更率先響應「責任投資」，於一七年公告釋出二十四億美元委外代操，鎖定國際上關注環境、社會責任與公司治理的企業。一八年，再釋出四二○億台幣，主要投資「臺灣永續指數」成分股，包括台積電、鴻海、南亞、國泰金、中華電、中鋼等公司。在勞動基金運用局拋磚引玉下，「臺灣永續指數」也將為國內投資人，及機構法人帶來更多投資選項；透過 ESG 投資理念，從資本市場推動企業社會責任，更是國內投資與國際趨勢接軌的重要新頁。

跨國企業汙染、造假醜聞 重傷股價及營運表現

站在投資者角度，若僅就企業財務表現、獲利數字進行評估，而忽略公司營運過程中，是否善盡「企業社會責任」，那麼投資部位等於也暴露在巨大風險之下，一旦事件爆發，將重創品牌形象，嚴重影響公司營運，投資者資金甚至無處可逃。

英國知名潮牌服飾店 Primark，一件洋裝約台幣五百元，價格經濟實惠，深獲消費者喜愛；但媒體披露該企業的上游供應商，在亞洲長期雇用童工，一周工作六天，一天至少十四至十六小時，在悶熱不通風的工廠裡，無法喝水，常有員工因此昏倒；還有些人，莫名其妙地被炒魷魚，離職時甚至一毛錢都拿不到。事情爆發後，Primark 形象毀於一旦，社會輿論撻伐，民眾抗議抵制，後來公司解除了與長年供應商的合作關係，兩敗俱傷。曾經風光一時的潮牌店，被貼上血汗工廠標籤，原因就在企業本身與其合作的供應商，並未意識到企業社會責任，公司前景暴露於高風險中而渾然不知。

最經典的例子，是二○一五年福斯柴油車排放數據造假，事件爆發後，兩天內股價暴跌四成，市值蒸發三百億美元；不僅如此，福斯醜聞案更拖累歐洲主要股市表現，法國、德國股市跌幅均超過三％。再看一八年三月，臉書個資外洩一事，引發全球用戶反彈，市值蒸發逾百億美元；儘管後來股價回穩，但民眾信任已失，短期公司營運也蒙受陰影。國外如此，國內企業也不例外。包括食安危機、科技大廠偷排廢水，皆違反企業社會責任，造成股價崩跌，除了企業形象受損，投資人利益更是深受其害。為引導企業經營者重視社會責任，2005 年聯合國便邀請全球大型機構投資人，共同研擬責任投資原則（PRI），將「ESG」議題融入投資決策之中。

從「創效投資」看 NNIP 如何三重獲利佈局

NN Investment Partners 秉持的永續發展的投資理念，自 2005 年起即開始不間斷地創新與執行 SRI 相關項目，為投資人建立 SRI 策略方向。最早推出了 NN 歐元可持續信貸（包括金融）基金，該基金使用常規彭博巴克萊歐洲綜合企業指數作為基準。再來發展多資產可持續平衡基金 - NN Patrimonial Balanced European Sustainable，該項目可增強歐洲股票和歐元計價固定收益工具的多元化投資組合。近年來為一舉獲得金融、社會和環境維護三重獲利，NNIP 與時俱進，於 2016 年擬定了新的上市股權影響戰略 NN Global Equity Impact Opportunities。此戰略針對具積極影響力企業的上市股票進行投資。作為負責任的投資者，NNIP 在投資分析中高度重視 ESG 因素。

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