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升息風起 投資宜找新出路!

安本標準投資管理 2018-09-17 14:29

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安本標準投資管理亞太區多重資產投資主管吳麗如(Irene Goh)

美國啟動升息循環以來,各國利率走勢分歧,加之 2018 年以來,全球貿易爭端頻頻出現,無論是美國與其他各國的一言一行都牽動市場緊張神經。安本標準投信表示,在此波動環境下,宜以「低波動」與「穩定報酬」為目標,採用全方位的「股、債、另類投資」360 度投資法作為核心基金。

安本標準投資管理亞太區多重資產投資主管吳麗如(Irene Goh)指出,美國經濟持續復甦,FED 維持升息步調,也讓市場預期今年將再升息二次,當前市場充滿變數,包括投資人、政策制定者與市場關心美國與多國之間貿易戰的發展,還有全球經濟成長放緩、貨幣供給緊縮和政經情勢的持續變化,以及新興市場資產在美元走強下的走向。。

儘管市場充滿不確定,但基本面因子卻相當明確。吳麗如分析,強勁的企業獲利復甦持續成為市場最大利多,強化了投資人信心,據安本標準投資團隊看法,至 2020 年前全球都不會有經濟衰退的狀況,預期未來全球股市將有持續成長的動力。在投資策略的大方向上則是在全球低利率環境中尋找持續成長標的和多樣化的投資機會,同時持續滿足投資人對收益的需求。

安本標準 360 多重資產收益基金 (本基金配息政策可能致配息來源為本金) 經理人劉向晴指出,傳統多重資產多半布局股、債、匯,但該基金比傳統多重資產基金更為升級,除了股市、債市的布局之外,在「上市另類投資」總部位有近 30%,好處是這類標的與主要股債市超低或零相關性,納入投組可同時大幅降低投組波動,另外,在升息環境下可替代收益來源,獲取近信用債券的收益,卻不受升息的影響,降低投組升息敏感度。

據統計至 2018 年 8 月 24 日止,目前全球股票的收益率約 2.42%、全球投資級債約 2.02%、全球高收益債券約 6.05%,而另類投資平均收益率可達 6.45%。

各類型收益資產目前收益水準比較 (%)

資料來源:Bloomberg,截至2018/8/24,債券類資產收益率為資料擷取當下之殖利率,其餘股票指數與另類投資實例皆為彭博預估之年化股息收益率。 註:全球股票參考MSCI世界指數,全球投資級債參考彭博巴克萊全球複合債指數,全球高收債參考美銀美林全球高收益債指數,另類投資平均為學生宿舍實例GCP Student Living PLC、資產擔保債券實例Twentyfour Income Fund、英國社會基礎建設實例HICL Infrastructure Company Limited、再生能源基礎建設實例The Renewables Infrastructure Group、巨災債券指數Swiss Re CAT Bond Index、飛機租賃案例Amedeo Air 4 Plus、P2P貸款實例Funding Circle SME Income Fund、全球私募股權基金ETF PowerShares Global Listed PE ETF之平均。本文提及之個股僅作說明之用,非為個股之推薦。
資料來源:Bloomberg,截至 2018/8/24,債券類資產收益率為資料擷取當下之殖利率,其餘股票指數與另類投資實例皆為彭博預估之年化股息收益率。 註:全球股票參考 MSCI 世界指數,全球投資級債參考彭博巴克萊全球複合債指數,全球高收債參考美銀美林全球高收益債指數,另類投資平均為學生宿舍實例 GCP Student Living PLC、資產擔保債券實例 Twentyfour Income Fund、英國社會基礎建設實例 HICL Infrastructure Company Limited、再生能源基礎建設實例 The Renewables Infrastructure Group、巨災債券指數 Swiss Re CAT Bond Index、飛機租賃案例 Amedeo Air 4 Plus、P2P 貸款實例 Funding Circle SME Income Fund、全球私募股權基金 ETF PowerShares Global Listed PE ETF 之平均。本文提及之個股僅作說明之用,非為個股之推薦。

安本標準投資管理是由「標準人壽投資」與「安本資產管理」合併而成的投資品牌,目前旗下總管理資產規模達 7,355 億美元 *,是全球大型投資集團之一,堅信主動式投資可創造長期價值。
* 資料來源: 安本標準投資管理,截至 2018/6/30

【安本標準投信獨立經營管理】本文之意見或資訊經由安本標準證券投資信託股份有限公司(下稱「安本標準投信」)提供,僅供參考之用。所有資訊於發佈時確信為真,資訊可能隨時變更,安本標準投信將不會另行通知。安本標準投信茲此聲明投資人參閱本文提供之意見或資訊,應自行了解判斷。
本基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示絕無風險。基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。此外,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。另,基金投資涉及投資於新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書中,投資人可至公開資訊觀測站中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付或配息前未先扣除應負擔之相關費用。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本公司於網站備有近 12 個月內由本金支付配息之相關資料供投資人查詢。

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