如何選擇買入股票的時機

“作為一個管理投資組合的投資者，最大的恐懼是：在市場下跌時買入太早以至於買入價格依然處於過高定價的水平。”這是baupost基金公司總裁塞思·卡拉曼（seth klarman）致股東信上的重要看法。的確，“買入太早”是幾乎所有價值投資人的首要敵人！

給價值預判留有后路是聰明選擇，做一個保守組合就是為了最大限度地防控風險。保持保守的倉位在遇到危機時是至關重要的，它使人們能夠保持以長期為導向,思路清晰,集中發現新的投資機會,避免遇到千載難逢的機會時，因缺少資金而被迫出售資產。以下，根據經驗總結一下“防范買入過早”的具體解決方案：

1、投資思想認識上要秉承保守和苛刻的理念信條

理念一：在投資買入之前要做好六個準備：信心準備、情緒準備、現金準備、規則準備、眼光準備、風險準備。

理念二：要知道買不上具有深度價值的廉價位置很正常，也許3～5年內能有3～5個標的符合條件就不錯了。其實市場永遠不缺機會，根本不用擔心買不上，有些朋友估值時候總糾結：“買不上怎么辦？”簡單記住這樣一句話：“買不上也很正常，因為我們不是僅僅為了買入而估值，但一經買入的，必將為復利收益做出積極貢獻。絕大多數買不上是由於貪婪和恐懼，貪婪，使你過早地就全倉傾倒在價格高位；恐懼，使你錯過明顯的廉價位置而被迫追漲。合理的買入說來也簡單，就是在你認為的價值區域再加幾道保險，然后嚴守標準就行了。

理念三：安全邊際就是要苛刻地討價還價，而不是過分褒揚未來的成長預期，當然定性分期其長期成長因素是必須的。有些朋友隨意買入過往或臆想的成長股，大多數都是寄托在虛幻的期望或炒作中。因此要學會固執己見，我行我素地獨立思考問題，哪怕是教條些，也要避免外界高成長估高價格和市場喧囂熱點的誘惑。

2、操作方法上解決方案

解決方案一：固定跟蹤，量化買入價格和買入倉位尺度。

將自己所有認為可能成為投資標的的股票、債券、基金等都搜羅一起，做一個全市場范圍內大的投資標的池子，然后結合你的較為深度的評估標準，來量化首筆頭寸建立的具體區域，並且將幾乎所有的價格變化都考慮在內，去繼續制定你未來可能的最佳解決方案，這里包括買入價格和尺度，或是評估標準和細則、買入倉位尺度大小，如何量化前端的風險風控等等。

解決方案二：不在盤中做決定，提前幾周甚至幾個月做好投資計劃，最好要做專門的風險評估。

這就是接下來的理念原則的執行問題，機構投資者可將規則計劃制定人員和具體執行交易人員分開，各司其職。交易計劃客製在幾個月或幾周前完成，沒有特殊原因，不準在具體交易時間段內下達交易指令。

而個人投資者要想法回避在交易時間打開交易系統，所有交易必須全部在9:30前掛單完成，所有掛單都符合事前所制定之交易計劃。

解決方案三：組合式買入，倉位控制。

絕對避免提早買入是不現實的，但我們可以適當分散組合時買入，比如規定某同類板塊買入上限，盡可能找行業稍有對沖性質的板塊，比如大盤和小盤都安排適當比重，黃金資源類和科技消費類配比，醫藥類和周期類配比，股票和低風險基金債券比例等等，當然具體買入倉位結果是順其價值深度而自然形成的倉位，但總體上我們可以稍加控制買入進度和買入對象。這樣即便是某些品種買入過早，也可以有回旋余地。

基於過去我的“買入成本稍高”的問題，幾年來潛心研究價值投資的買入的具體解決方案等系列問題，得到了一些比較深刻的認識。用長周期眼光看，買入成本稍高已經成為成熟投資人最突出的嚴重問題，雖不可能完全消除，但如果有能力和手段去減少這種成本損耗，盡可能提高資金使用效率，不僅能提高熊市中的防御能力，而且對投資業績的提高和投資心態的平衡也大有裨益。(來源：網絡）