中歐所將引入基于A股資產的人民幣金融衍生品

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--上交所在11月27日舉行的新聞發布會上稱，中歐國際交易所（中歐所）初期擬重點開發證券現貨產品，用人民幣計價和結算，待條件成熟時再上市金融衍生品。未來中歐所還積極推出各種交易品種，把合資交易平臺建設成為人民幣證券交易中心、探索實現中歐所和上交所債券的互聯互通、在時機成熟時引入基於A股資產的金融衍生產品。

據上交所介紹，中歐所目前的已經和準備上市場的產品包括：交易所交易基金（ETF）、人民幣債券以及股票和存托憑證。

首批ETF產品包括為2只新發產品，分別為中銀國際德國商業銀行RQFII上證50A股指數UCITS ETF和德國商業銀行建銀國際RQFII貨幣市場UCITS ETF；12只在德交所掛牌與中國市場相關的ETF遷移至中歐所平臺。后續ETF產品準備同樣充分，目前有包括嘉實基金與德銀的db x-trackers 嘉實滬深300指數UCITS ETF、db x-trackers II嘉實中證國債指數UCITS ETF、華寶興業/領先基金的MSCI 中國A ETF UCITS 、易方達與ETF證券的ETFS/易方達MSCI中國A GO UCITS ETF、匯添富的中國通高成長UCITS主動型基金等在內的9只產品計劃在中歐所開業后陸續上線。

債券方面，中國銀行在中歐所掛牌首只人民幣債券, 發行規模為20億元人民幣，年利率3.6%，2017年到期。此債券已分別在迪拜納斯達克和新加坡交易所掛牌上市。此外還有多家券商在中歐所發行公司債券表達了積極意向。未來還將積極推動中德兩國政府發行國債，並吸引境內外國際組織及大型企業在平臺發行人民幣債券。

中銀國際準備的基於A股的存托憑證（Depository Receipts，簡稱DR）產品將在中歐所開業后上市，另有德意志銀行和花旗銀行在內的數家境內外銀行對此均表示出了較大的興趣。中歐所的團隊還在積極與境內外的銀行和企業進行溝通，一方面推動國內的優質企業來中歐所發行人民幣股票，另一方面推動德國本土優質企業，特別是在中國有大量業務的先進制造企業在中歐所發行人民幣股票，稱為D股（D代表Deutschland，也就是德國的意思）。

此外，未來中歐所還積極推出各種交易品種，把合資交易平臺建設成為人民幣證券交易中心、探索實現中歐所和上交所債券的互聯互通、在時機成熟時引入基於A股資產的金融衍生產品。

中歐所成立初期的發展思路歸納起來主要是四個詞“穩起步”、“有耐心”、“重創新”、“關注流動性”。

穩起步——中歐所將盡快整合中德人力資源，形成團隊合力。高效的業務團隊是中歐所在歐洲市場迅速打開局面的基本要素。

有耐心——中歐所在歐洲建立人民幣市場，從零起步，沒有可參照的案例。未來將逐步推出包括衍生品在內的其他業務，耐心地建設離岸人民幣市場，中歐所的收入將更加多元化，更具持續性。

重創新——中歐所的建立結合了中德雙方各自的特點和優勢，中方的優勢在於開發設計以人民幣計價的產品，組織、動員、協調境內發行人、機構和投資者參與市場；德方的優勢在於熟悉當地法律、市場環境、后臺的技術和清算的外包以及對產品的本土化調整。在此基礎上，雙方將積極創新，開發歐洲和全球投資者感興趣的產品，保持公司長遠的發展和競爭力。

關注流動性——中歐所在產品開發中將重點考慮如何提升產品對投資者的吸引力，考慮如何吸引包括中國境內的投資者在內的各類投資者參與，擴大流動性。