〈MSCI調整〉A股入摩 中資股估值或有修復行情

A股入摩後,中資券商股將受到追捧。 (圖:AFP)
A股入摩後,中資券商股將受到追捧。 (圖:AFP)

MSCI (明晟公司) 15 日凌晨公布半年度指數調整結果,234 家中國 A 股將被納入,這次調整會在 6 月 1 日生效。券商和大行的報告指出,A 股「入摩」後,中資股估值或有修復行情,中資券商股將受到追捧,喊進華泰證券 (6886-HK),看好海通證券 (6837-HK)。

華泰證券股價

據智通財經網報導,光大證券發佈的研究觀點指出:

1、A 股「入摩」將吸引更多國際增量資金增加對中資股的配置。權重調整引發的分流效應只是階段性的,並不會給香港市場帶來顯著壓力。

2、考慮港股和 A 估當前的市場比價,以及互聯互通機制下港股和 A 股市場走勢日益緊密連接的現實,A 股「入摩」對於香港市場帶來的短期提振效果同樣存在。

3、長期看,中資股在全球股票組合中的重要性持續上升的過程,將和中國的金融開放進程良性互動,將為中資股估值的系統性修復打下堅實基礎。

瑞穗銀行策略師張建泰則在報告中指出,MSCI 指數正式納入 A 股對人民幣匯率影響不大,該行測算每天離岸人民幣 (CNH) 即期和遠期交易量在 200-400 億美元之間,比 MSCI 納入 A 股後會帶來的資金流入要顯著的多。

瑞銀發表研究報告稱,放寬外資持股會長遠影響國內的券商,但資產管理、機構投資表現較好的券商,會較著重零售業務的為好。未來中資券商股受惠 A 股入摩、CDR 的發行,及資管新規。

該行調升華泰證券 (6886-HK) 評級至「買入」,因其股價已自 1 月高峰回落了 20%,且其機構及資產管理業務強健;同時看好海通證券 (6837-HK),認為估值吸引及其海外平台基礎良好;該行較不看好是銀河證券 (6881-HK),因較依賴散戶經紀業務。

海通證券股價

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