【大行報告】瑞信微降比亞迪(01211-HK)目标價至81.5元

瑞信發表報告指，比亞迪(01211-HK)去年盈利按年下跌20%至40.7億元人民币，符合早前盈警；第四季按年跌8%至12.8億元人民币，主要由于國家補貼顯著減少，新能源汽車經營利潤率收窄所緻。管理層指引2018年第一季盈將按年下跌75-92%至5000萬-1.5億元人民币，因為政府對電動巴士的補貼下降40%(或每架長過10米的巴士減少18萬元人民币)。

該行下調公司今明年盈利預測4%-8%，以反映毛利率下降，H股目标價由82元微降至81.5元。另外，預期公司于今年第二季起將可回複盈利增長，主要受惠于「唐」的新型号7人車推出，同時料甯德時代(CATL)上市將刺激對比亞迪的投資情緒，評級「跑赢大市」。

截至發稿，比亞迪跌10.89%，報63元，成交1935.48萬股，涉資12.59億元。

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