看似萬里無雲 新興市場仍存有5大潛在風險
鉅亨網新聞中心 2018-01-16 13:36
新興市場的股市已走了 2 年的大多頭,看好續漲的人比比皆是,甚至喊出這是「10 年難得一遇的大好投資機會」,但看似萬里無雲的牛市,仍有諸多風險因子要提防多頭行情反轉。
分析師們發出預警,以下可能是新興市場潛在的 5 個風險:
科技低迷
瑞銀駐倫敦新興市場跨資產策略主管 Bhanu Baweja 表示,目前新興市場最大的風險可能是科技產業的下滑,儘管市場抱持科技公司將複制去年的營收佳績,但在記憶體需求下滑下,硬體公司可能特別容易受到影響,而比特幣的拋售也可能阻礙相關科技業發展。
Baweja 預估新興市場股市 2018 年雖仍可有 10%的回報率,但遠低於去年的 38%。
美元若轉強
DoubleLine Capital LP 投資長 Jeff Gundlach 表示,美元一旦轉強,可能使目前正在陸續創新高的新興市場股市受挫。他強調,現在投資新興市場股市並非好時機,因為價格正在高檔,但未來幾年發展中國家仍是長期投資人具吸引力的投資標的。
MSCI 新興市場指數接近 2008 年以來新高。
經濟放緩
倫敦諮詢公司 Capital Economics 認為,中國經濟成長放緩,可能會削弱工業產品價格,預估新興市場今年的經濟成長率將從去年的 4.4%放緩到 4.2%,股市續漲可能失利,MSCI 新興市場指數年底甚至可能出現跌勢。
Capital Economics 甚至預期 2019 年新興市場經濟成長率進一步放緩到 4%,隨著美股大跌,新興市場股市將大幅下跌。
股市超買
高盛表示,全球股市場屢創新高,意味著高檔拉回的風險更高,MSCI 新興市場指數已出現史上最長多頭走勢,甚至期間都未出現過拉回 10%的整理。今年以來,在股市領漲下,風險偏好大幅回升,已接近歷史高點。
不過,堅持加碼新興市場的分析師仍認為,就算市場拉回整理,但也不致就此轉為熊市。
通膨加劇
儘管國際金融協會 (IIF) 對新興市場預估今年非居民組合資產流量將從去年的 700 億美元上升到超過 1500 億美元,但華盛頓國際金融研究所全球資本市場副總裁 Emre Tiftik 表示,成熟市場內的通貨膨脹意外急劇上升,可能會刺激全球金融情勢更嚴峻,潛在地降低美元流動性,並對新興國家股市造成不利的影響。
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