柏瑞投信:國內唯一採用「特別收益」策略的基金問世

全球經濟今年展現同步成長榮景，隨著時序進入 2018 年，美國緊縮貨幣政策方向不變，全球股債市面臨高檔震盪的可能性越來越高，向來以擁有創新利基產品能力著稱的柏瑞投信，在創造收益機會、提升投資效率的全新思維下，推出柏瑞多重資產特別收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)，為台灣唯一採用以特別股搭配收益資產的「特別收益」策略基金，並已獲准募集，額度上限為新台幣 200 億元，將發行新台幣、美元、人民幣和澳幣共 4 種計價幣別，由中國信託商業銀行擔任基金保管機構（表一）。

隨著全球股債市場都來到歷史相對高點，如果想要打造波動度相對較低、又能兼顧收益和效率的投資組合越來越不容易，投資人必須打破傳統資產配置觀念，不能依靠單一資產或單一收益來源，而是應該尋求所謂「特別收益」的投資策略，亦即在投組中同時納入特別股和不同收益型資產的配置，藉以分散投組波動風險，同時掌握多重資產之收益機會。

一般而言，特別股具有股價波動度較普通股低、與其他資產相關係數低、加上投資標的透明度高、流動性佳的特性，如果搭配上固定收益型的資產，像是高收益債和投資級永續債，就能平衡投組風險，並獲取各式景氣循環與資產增值的機會，促使投資效率再升級。

根據投信投顧公會統計，截至 2017 年 11 月底，柏瑞全球策略高收益債券基金（本基金主要係投資於非資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）規模達新台幣 335 億元，為境內最大的高收益債型基金 *。柏瑞 2017 年 1 月推出台灣第一檔的特別股基金，到今年 11 月底，柏瑞特別股息收益基金 (基金之配息來源可能為本金) 的規模達 295 億元，亦成為為境內最大的股票型基金 *，奠定柏瑞投信「股債雙霸」的市場地位。

柏瑞投信表示，有別於以往一般的多重資產型基金以所有金融資產為標的，柏瑞多重資產特別收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 為境內第一檔採用，結合柏瑞在特別股和高收益債產品優勢所獨創的「特別收益」策略，再加上投資等級信評的投資級永續債等 3 種優質收益資產，並以收益導向和高投資效率為目標，讓多重資產的投資組合再進化。

柏瑞多重資產特別收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 預定基金經理人黃鈺惠表示，儘管全球經濟 2018 年將持續復甦，但美國聯準會（Fed）和歐洲央行都將採取中性趨緊的貨幣政策，加上歐洲政局變數仍多、北韓和中東地緣政治風險仍高，使得全球金融市場高檔修正的可能性日增，若想要降低投組波動性，投資人可透過特別股、高收益債和投資級永續債的多重資產配置，藉以分散風險並掌握可能有中長期相對較佳收益來源的機會。

全球經濟今年展現同步成長榮景，隨著時序進入 2018 年，美國緊縮貨幣政策方向不變，全球股債市面臨高檔震盪的可能性越來越高，向來以擁有創新利基產品能力著稱的柏瑞投信，在創造收益機會、提升投資效率的全新思維下，推出柏瑞多重資產特別收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)，為台灣唯一採用以特別股搭配收益資產的「特別收益」策略基金，並已獲准募集，額度上限為新台幣 200 億元，將發行新台幣、美元、人民幣和澳幣共 4 種計價幣別，由中國信託商業銀行擔任基金保管機構（表一）。

隨著全球股債市場都來到歷史相對高點，如果想要打造波動度相對較低、又能兼顧收益和效率的投資組合越來越不容易，投資人必須打破傳統資產配置觀念，不能依靠單一資產或單一收益來源，而是應該尋求所謂「特別收益」的投資策略，亦即在投組中同時納入特別股和不同收益型資產的配置，藉以分散投組波動風險，同時掌握多重資產之收益機會。

一般而言，特別股具有股價波動度較普通股低、與其他資產相關係數低、加上投資標的透明度高、流動性佳的特性，如果搭配上固定收益型的資產，像是高收益債和投資級永續債，就能平衡投組風險，並獲取各式景氣循環與資產增值的機會，促使投資效率再升級。

根據投信投顧公會統計，截至 2017 年 11 月底，柏瑞全球策略高收益債券基金（本基金主要係投資於非資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）規模達新台幣 335 億元，為境內最大的高收益債型基金 *。柏瑞 2017 年 1 月推出台灣第一檔的特別股基金，到今年 11 月底，柏瑞特別股息收益基金 (基金之配息來源可能為本金) 的規模達 295 億元，亦成為為境內最大的股票型基金 *，奠定柏瑞投信「股債雙霸」的市場地位。

柏瑞投信表示，有別於以往一般的多重資產型基金以所有金融資產為標的，柏瑞多重資產特別收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 為境內第一檔採用，結合柏瑞在特別股和高收益債產品優勢所獨創的「特別收益」策略，再加上投資等級信評的投資級永續債等 3 種優質收益資產，並以收益導向和高投資效率為目標，讓多重資產的投資組合再進化。

柏瑞多重資產特別收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 預定基金經理人黃鈺惠表示，儘管全球經濟 2018 年將持續復甦，但美國聯準會（Fed）和歐洲央行都將採取中性趨緊的貨幣政策，加上歐洲政局變數仍多、北韓和中東地緣政治風險仍高，使得全球金融市場高檔修正的可能性日增，若想要降低投組波動性，投資人可透過特別股、高收益債和投資級永續債的多重資產配置，藉以分散風險並掌握可能有中長期相對較佳收益來源的機會。

表一、柏瑞多重資產特別收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 小檔案：

註＊基金規模資料來源：投信投顧公會，截至 2017 年 11 月 30 日。基金分類為投信投顧公會之分類 - 境內高收益債券基金和投信投顧公會之分類 - 境內股票型基金。