淡季衝擊 元太Q4營收恐季減3成 電子紙筆記本動能持穩

元太 (8069-TW) 第 4 季營運受到淡季效應的影響，加上電子書閱讀器出貨動能減弱，11 月合併營收 11.4 億元，月減 22.5%，年減 5.7%，連續兩個月衰退，且是近 9 個月的低點，法人預估，12 月營收恐仍下滑，第 4 季營收季減逾 3 成，不過，電子紙筆記本第 3 季已有更顯著成長，第 4 季將維持上季的水準。

元太指出，目前營收占比分成兩個主要區塊，電子書讀寫相關包含電子書閱讀器及電子紙筆記本，合計占整體營收比重約 70%，其中電子紙筆記本產品營收在第 3 季加速打開，開始有更顯著的成長，預期第 4 季可維持第 3 季的水準；今年是電子紙筆記本元年，預期後續還會持續放大。

電子書今年來一直到第 3 季達出貨高峰，第 4 季將會進入淡季，預期第 4 季電子書與去年同期約當或小幅衰退，整體來看，目前還是穩定的狀況。

IOT 物聯網部分約占 30%，包括智慧卡、手機在客戶新品上市，電子貨架標籤則是受惠在整個市場的應用層面逐漸打開，預期 IOT 第 4 季的表現較去年 4 季將可以有顯著的成長。

元太表示，今年前 3 季各產品出貨不錯，第 4 季雖然內部認為會有季節性淡季效應，造成第 4 季較 3 季旺季出貨下滑，但預期整體營運約與去年第 4 季差不多；法人以元太去年第 4 季營收 34.47 億元推估，第 4 季營收季減約 35-40%。

元太第 3 季合併營收 47.9 億元，創 15 季以來新高，毛利率 43.46%，稅後純益 11.72 億元，每股純益 1.04 元；累計前 9 月營收 116.99 億元，毛利率 41.1%，稅後純益 21.29 億元，每股純益 1.9 元。

元太今年營運攀高，股價也曾拉高至 57.7 元，創下 5 年來高點，但近期股價回檔整理，今 (12) 日股價開低，失守 50 元關卡及 5 日線，盤中跌幅 4.48%。

若投資人有意透過認購權證，以較低廉的成本參與元太布局，可選擇到期天數 90 天以上，在外流通比例小於 80%，價外 15% 的標的，例如：元太富邦 73 購 03 (731952-TW)、元太兆豐 75 購 01 (731725-TW)、元太元大 73 購 06 (731953-TW) 等。