【安聯投信】經濟回暖挹注 歐股躍居最大吸金王
※來源:安聯投信

經濟佳音與企業財報亮眼,抵消部分稅改法案與沙烏地阿拉伯反腐風暴的不確定性,全球股市漲跌互見。日股樂觀投資氣氛延續,新興股市續揚。觀察資金流向,據美銀美林引述 EPFR 統計至 11 月 8 日,歐股上周吸金 30.91 億元,躍居寶座;日股第二、淨流入 11.47 億元;其他包括:亞洲不含日本、歐非中東和全球新興市場等股市,也都有 3.62 億元到 0.17 億元不等的資金淨流入。

在歐股方面,經濟展望持續繳出亮眼成績。安聯歐洲高息股基金 (基金之配息來源可能為於本金) 產品經理田克杰表示,歐盟委員會發布歐洲經濟秋季展望報告,認為歐洲經濟狀況來到 10 年來最佳。受惠民間消費出色、全球經濟強勁增長及失業率下降,挹注歐洲經濟成長更多動能。

田克杰表示,歐盟委員會此次並將 2017 年歐元區 GDP 年增率上調至 2.2%,並預期 2018 年 GDP 成長率可達 2.1%。同時調降英國 2017 年 GDP 預估增速,並預計英國 2019 年 GDP 年增率僅有 1.1%,為 2009 年經濟衰退以來的最差表現,顯示歐洲與英國走勢逐漸分化。

根據歐盟報告預測,在歐洲四大經濟體中,西班牙今年增長 3.1%、德國增長 2.2%、法國增長 1.6%、義大利增長 1.5%。另在經濟數據方面,歐元區 10 月服務業採購經理人指數由前期的 54.9 升至 55。歐元區 9 月零售銷售年增 3.7%,亦優於前期的 1.2% 與預期的 2.8%。

在台股部分,安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,大盤在電子類股引領帶頭下,難免累積較大漲幅,技術面整理的機率亦可能相對較高,表現相對落後的金融股在利率趨穩、景氣向上的環境中,或可能有所表現。故接下來,除國際股市與第三財報的表現外,外資動向是否隨著指數壓回而重回買超也是觀盤重點。

在投資策略建議上,廖哲宏表示,大盤漲多回檔實屬合理,在景氣擴張時,料多頭排列的股市仍將較受市場的青睞,於 60 日均線未下彎、外資無明顯匯出的觀察中,回檔將提供進場布局的機會。在觀察指標上,後續則可多留意:iPhone X 對電子業的影響擴散速度、市場殖利率變化等。

在日股部分,安聯四季成長組合基金人莊凱倫表示,9 月份景氣領先指標為 106.6,同步指數 115.8,雖較上月下滑,但仍維持在高水平。內閣府連續 12 月對經濟基本狀況維持「顯示改善」的判斷不變。重要企業財報半年報亦受惠於日圓貶值提振利潤抵消北美市場疲軟的影響。

在全球新興市場方面,連 12 周淨流入。莊凱倫表示,在消息面,美國總統川普展開為期 12 天亞洲行,訪問中國期間除中美企業簽訂 19 項商業合作協議,價值 90 億美元,又再簽署 2,500 億美元經貿協議,刷新全球經貿合作紀錄,內容主要包括能源和原物料交易。

在基本面,莊凱倫表示,中國 10 月 CPI 年增 1.9%,創下過去 9 個月以來新高,主要為能源產品價格上漲所貢獻。另一方面,今年第三季 GDP6.8% 持平於市場預期 6.8%,主要反映外需改善出口持續維持正貢獻及居民消費動能維穩,工業產值動能維持,料接下來在雙十一和消費旺季挹注下,成長動能可望延續。

在美股部分,安聯收益成長基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)產品經理蔡明潔表示,主要受到共和黨稅改法案的不確定性持續,股市漲跌互見。根據美國參議院稅改法案,企業稅率可能下調 (由 35% 降至 20%) 延後 1 年至 2019 年後實施,與眾議院版本稅改方案不同,未來幾周眾院與參院稅改法案協商進度將是關注焦點。

經濟數據方面,蔡明潔表示,10 月非農就業人數增加 26.1 萬,創一年來最多,但低於預估的 31.3 萬,失業率降至 4.1%,優於預期的 4.2%。10 月服務業經理人採購指數從 59.8 升至 60.1,為 2005 年 8 月以來最強成長。另截至 11 月 9 日,S&P500 指數成分股中有 457 間企業財報已公布,優於預期比重為 74%,其中科技產業盈餘優於預期比重高達近九成最為亮眼。

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