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基金

【保德信投信】美股十月天最震 Q4多元資產避風

鉅亨台北資料中心 2017-10-03 17:02

◆ 持續加碼股票部位,減碼債券部位、REITS,持平看待原物料部

根據 FactSet 估計,標普 500 指數成分股獲利表現預計明年將成長 11%,指數明年有機會出現 10% 的漲幅,股市成長性仍存,但法人提醒,若是計算過去 20 年來、反映標普 500 指數期貨波動程度的「恐慌指數」(VIX)每月平均值,十月是市場波動較大的時刻,建議看好美股成長性的投資人,不妨以多元配置概念基金進一步參與行情。*(資料來源:彭博,2017/9/30)

保德信投信投信分析,共和黨稅改計畫公布後,美國走高,道瓊標普 500 指數可望連續第八季上漲,代表小型股的 Russell 2000 指數更一度創新歷史高點;共和黨的稅改計畫不僅簡化了美國稅法,將稅率級距減少至三級,更同時降低了企業稅,為企業的海外獲利提供了稅率優惠,並將大多納稅人的標準扣除額增加近一倍,對提振美國內需消費力堪稱利多。

保德信策略成長 ETF 組合基金經理人歐陽渭棠認為,目前美國經濟持續成長,惟一旦企業獲利或者經濟表現不如預期,美股恐出現衝擊;除了基本面,歐美央行接下來可能趨於緊縮,但先前削減(taper)量化寬鬆一度造成股市回檔,加上地緣政治風險難以預料,投資人除了股票部位,應同步納入收益、資源等各類資產。

歐陽渭棠進一步指出,展望第四季,美國經濟持續呈「金髮女孩」行情(Goldilocks),發展不過熱也不過冷,維持低通脹、適度成長和高就業率,各主要經濟指標都恰到好處,全球利率觸底,但難以急速大幅上揚,因此在操盤上,持續加碼股票部位,減碼債券部位、REITS,同時持平看待原物料部位。以上投資比例將根據市場情況而隨時更改

歐陽渭棠提醒,目前標普恐慌指數(VIX)保持低水平,投資人可能低估了潛在風險,回顧過去 20 年,四到七月往往是資本市場較為「平靜無波」的時刻,而八到十月的風險則增溫,十月往往是波動較為劇烈的一月,多元資產型基金的分散風險效果也格外能凸顯。*

注意:本資料所示之指數與個別公司係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或所持有。
保德信投信獨立經營管理。保德信及其岩石商標為專有服務標誌,未經本公司事先同意前,不得使用。本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書,投資人可至保德信投信理財網 (www.pru.com.tw) 或公開資訊觀測站 (mops.twse.com.tw) 查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。由於高收益債券信用評等較差,因此違約風險較高,尤其在經濟景氣衰退期間,稍有可能影響償付能力的不利消息,則此類債券價格的波動可能較為劇烈,而利率風險、信用違約風險、外匯波動風險也將高於一般投資等級債券。本基金所投資之區域包含新興市場,新興市場之政經情勢或法規變動,可能對本基金造成影響,本公司將根據各項取得資訊做專業判斷及嚴謹的投資決策流程,來降低新興市場可能發生之市場風險,惟本基金不能也無法消弭該風險發生之可能性。新興市場債券主要投資風險,包含外匯管制及匯率變動、利率變動及信用違約之風險,不適合無法承擔相關風險之投資人,僅適合願意承擔較高風險之投資人,且投資人投資新興市場債券為訴求之基金不宜佔投資組合過高比重。本基金可能投資於非基金計價幣別之投資標的,當匯率發生較大變動時,可能影響基金以新台幣或美元計算之淨資產價值,故投資人需額外承擔投資資產幣別換算所致之匯率波動。本基金投資子基金部份可能涉有重複收取經理費。本基金為組合型基金,投資標的為子基金或 ETF。投資人須留意金融市場的下檔風險,任何投資組合都有可能在特定市場情況下遭受損失,且任何投資組合都無法保證未來會有穩定的資產淨值及收益率。






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