【西證國際】盤勢分析

◆ 宏觀焦點

美國股市週一下跌，科技股大跌及北韓表示美國已向其宣戰引發投資者擔憂。道瓊斯指數下跌 0.2% 至 22,296 點；標準普爾指數下跌 0.2% 至 2,497 點；納斯達克指數下跌 0.9% 至 6,371 點。今天多位聯儲局官員將發表講話。

油價週一上升，因產油國表示全球市場供需正在恢復平衡。紐約 11 月期油急升 3.1% 至每桶 52.22 美元。金價上升，繼續受惠於美朝關係緊張及週末德國大選結果並沒有出現默克爾壓倒勝出的結果，紐約 12 月期金上升 1.1% 至每盎司 1,311.5 美元。

香港和內地股市週一下跌。各行業普遍受壓，內房股大跌，因上週末內地有多個二線城市出台新政加碼調控樓市，其中中國奧園（3883.HK）、佳兆業（1638.HK）、合景泰富（1813.HK） 及龍光地產（3380.HK）股價分別下挫 18.6%、15.9%、15.2% 及 11.9%；汽車股跌幅也較大。個股方面，威鋮國際（1002.HK）2017 財年業績扭虧為盈，股價大漲 13.4%；九號運通（9.HK） 接獲大股東 0.27 港元之私有化要約，股價上升 9.8%；達進東方（515.HK）擬一供一，股價下跌 13.2%。恒生指數下跌 1.4% 至 27,500 點，國企指數下跌 1.8% 至 10,912 點，香港股市成交金額增加 19.8% 至 1,110 億港元。上證綜合指數下跌 0.3% 至 3,342 點，滬深兩市成交金額減少 4.6% 至 4,642 億元人民幣。

◆ 行業及公司新聞

◇ 宏輝集團（183.HK）發佈 2017 財年（截止 6 月 30 日）業績，收入同比大增 59.5% 至 1,851 萬港元，加上投資物業公平值收益按年上升及沒有錄得撤銷登記一間附屬公司虧損，公司成功扭虧為盈錄得股東應佔溢利 711 萬港元（2017 財年上半年股東應佔溢利為 116 萬港元，同比上升 205 萬港元）。現價相當於 0.6 倍 2017 財年市賬率。

◇ 亞太資源（1104.HK）發佈 2017 財年（截止 6 月 30 日）業績，收益同比下跌 18.4% 至 1.0 億港元，但受惠於其他收益按年急增 7.3 億港元，公司成功扭虧為盈錄得股東應佔溢利 5.5 億港元（此前盈利預喜為不少於 4 億港元）。建議派發中期股息每股 1.5 港仙（代替末期股息）。現價相當於 1.8 倍 2017 財年市盈率，而公司淨現金相當於市值約 80%。

◇ 金馬能源（6885.HK）為河南省煤化工焦化行業領先的焦炭生產商及焦化副產品加工商，公司經營一套垂直整合業務模式，覆蓋煤化工業中焦化產業鏈，由焦炭生產至將焦化副產品加工成衍生性化學品及能源產品。按 2016 年的銷售收益及焦炭產量計，公司分別為河南省第二及第三大獨立焦化企業。在河南省所有獨立焦化企業中，按 2016 年產量計，公司分別為第二及第三大粗苯及煤焦油生產商，以及第二大的煤氣生產商。公司的財務表現很大程度取決於煤炭及焦炭的市價變動以及兩者之間的價差。2014-2016 年，公司收益分別為 25.6 億元人民幣、22.4 億元人民幣及 33.0 億元人民幣；股東應佔溢利分別為 1.0 億元人民幣（包括解除財務擔保合約的淨收益 7,680 萬元人民幣）、2,363 萬元人民幣及 2.7 億元人民幣。2017 年首四個月收益同比急增 1.5 倍至 17.6 億元人民幣，而股東應佔溢利為 1.7 億元人民幣（去年同期為 358 萬元人民幣）。公司今天起至 9 月 29 日招股，預計 10 月 10 日上市，招股價介乎 2.11-3.39 港元，淨集資額約 3.2 億港元（招股價中位數），市值介乎 11.3-18.1 億港元，相當於 3.6-5.8 倍 2016 年市盈率。基石投資者旭陽煤化工將認購發售股份總數 8.6%-13.9%。

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)