美國經濟亮麗數據的背後：美小型股第2季收益大幅下降

要更了解美國經濟的真實情況，或許小型股的疲軟表現，是一個更好的關注點。

據《CNBC》報導，Jefferies 分析師 Steven DeSanctis 和 Miles Bredenoord 在週一 (18 日) 的報告指出，比較第 2 季的美股收益，小型股平均下降了 0.5%，而高市值的大型股，相較之下卻有著高達 9.9% 的收益成長。

報告說，小型股與大型股之間差距為 10.4%，這是自金融危機以來最大，面對這種收益的大幅差別，投資人應該謹慎。

觀察政府數據，美國第 2 季的經濟成長為 3%，是 2 年多來最快。但是其他的數據，如零售銷售及非農就業，卻都是疲軟的。也難怪巴菲特 (Warren Buffett) 會在受訪時說，經濟成長率感覺更像是 2%，而不是 3%。

Jefferies 分析師指出，如果美國經濟成長達到 3%，小型股的收益會上升至兩位數。

他們認為，巨大的差異不會維持太久。如此，問題在於－是大型股收益變糟，還是小型股變得更好？

由於小型股傾向更關注美國國內市場，因此川普剛上台時，分析師認為，稅改及強勢美元預計對小型股幫助更大。但是，川普政策推行不力，反而使稅改停滯，美元指數寫下 2 年新低。

雖然川普誓言要將經濟成長推升至 3% 之上，但許多經濟學家均表懷疑。亞特蘭大 Fed 的 GDP 模型的預測，今年第 3 季的經濟成長僅為 2.2%。