平安證券：房產成交中規中矩 去化持續回升

本周平安觀點： 本周成交環比下降 23%， 但仍較 2015 年周均值上漲11.9%， 整體來看，在政策刺激及房企年末積極銷售規則推動下，成交走勢平穩，預計在年末銷售目標和資金回款壓力下，市場仍將保持較好的狀態，但隨著去年基數抬升，同比漲幅將有所收窄。 個股投資方面， 建議投資者關注具有業績保障及轉型后治理結構明顯改善的個股，如華業資本(600240,股吧)、空港股份(600463,股吧)和國興地產(000838,股吧)； 國企改革及京津冀主題的投資機會，如魯商置業(600223,股吧)、深振業、華夏並福等，同時可關注小市值潛在的轉型個股粵宏遠 a、榮豐控股(000668,股吧)等。

本周成交： 成交環比降 23%。 本周重點城市成交環比降 23%，較 2014 年周均值（39760 套）上升 30.4%，高於 2015 年周均值（46325 套）11.9 個百分點，其中一線城市環比降 24%，二線城市環比降 20%，三線城市環比降 39%。截止目前， 2015 年日均成交環比 2014 年上升 16.5%。 客戶購房意愿指數環比下降。 2015 年第 44 周(1026-1101)世聯行(002285,股吧)客戶上門指數為 102.7，環比下跌2.3%、同比下跌 9.5%，較前四周均值下降 16.3%，較全年均值持平。分城市來看，一線城市為 79.7，環比下跌 8.3%，同比下跌 31.7%；二線城市為 111.8，環比下跌 1.1%，同比下跌 5.0%；三線城市為 98.1，環比下跌 3.0%，同比下跌 9.6%。 推盤量回落，去化率良好。 10 月 26 日-11 月 1 日十大重點城市單周新開盤 52 個，新推盤 10066 套，環比降 34.2%，但仍高於全年周均值 29.9 個百分點，推盤量依舊維持在較高水平。開盤價格平均上漲 3.62%，漲幅較上周擴大 0.5 個百分點。開盤去化率 73%，較上周擴大 2 個百分點，其中一、二線城市去化率分別為 71%和 74%。 一手商品房 11 月日均成交：環比下降，同比持平。 截止 11 月 7 日， 11 月重點城市日均成交套數環比降 2%，同比持平。其中一線城市環比降 4%（同比降 9%），二線城市環比升 1%（同比升 3%），三線城市環比降 17%（同比降 3%）。 二手房成交環比降 14%。 本周二手房整體成交套數環比降 14%，同比升 35%。

一周行業動態： 事項： 10月百城房價均價10849元/平米，環比上漲0.3%。平安觀點：環比連續六個月上漲，上漲城市個數有所減少： 10月百城房價均價10849元/平米，環比上漲0.3%，連續6個月環比上漲。其中48個城市新房價格環比上漲， 52個城市環比下跌，價格環比上漲的城市數量比前一個月減少11個。分城市來看，一線城市漲幅靠前，深圳（樓盤）、北京（樓盤）、上海（樓盤）房價分別環比上漲3.49%、1.46%和0.54%，十大城市環比上漲0.65%。 同比漲幅持續擴大。 10月百城住宅均價同比上漲2.07%，漲幅擴大0.71個百分點。其中十大城市同比上漲6.65%，漲幅擴大1.01個百分點。預計隨著房價環比持續上行，百城房價年內同比漲幅有望進一步擴大。

風險提示: 房價上漲過快引發的政策轉向風險。