勒泰集團成功發行境內首單不依賴主體評級REITs

探索國內 REITs 發展「教科書式」案例

北京 2017 年 8 月 10 日電 / 美通社 / -- 勒泰商業地產有限公司（「勒泰商業地產」或「公司」；股份代號：0112.HK）欣然宣佈，其母公司中國勒泰商业地产集團（「勒泰集團」）於二零一七年八月三日在境内成功發行首單房地產投資信託基金（「REITs」）產品 - ｢石家莊勒泰中心 REITs｣。

此次，勒泰商業地產集團聯合國內領先的 REITs 團隊中聯基金，成功設立「境內首單不依賴主體評級 REITs 產品」，於深交所掛牌交易。該產品底層資產系勒泰集團旗下項目石家莊勒泰中心，至今已運營四年多，出租率逾 95%，業態超前創新且租金收入穩定。值得注意的是，該產品未及掛牌已創下多個「第一」，既是「首單不依賴主體評級 REITs 產品」，也是「首單河北省 REITs 產品」，以及「首單非一線城市優質商業 REITs 產品」，且創「同類型產品 REITs 成本最低」。

業內專家認為，作為完全按照國際標準 REITs 模型設計底層架構的證券化產品，該產品的順利落地，極大地推進了國內 REITs 市場的發展，也為非一線城市優質商業物業獲得資本市場支援提供了可行路徑和成功範例，並為推動標準化權益型公募 REITs 發展、引導投資者回歸證券化以底層基礎資產為核心的本源，進行了有益的鋪墊和探索。中國證監會債券部副處長閆雲松亦評價其「意義重大、方向正確，值得行業研究」。

勒泰鐘情商業地產匠心雕琢優質產品

據本次勒泰 REITs 專案負責人、中聯基金執行總經理李豔介紹，勒泰 REITs 產品發行規模 35 億元人民幣，其中優先 A1 類證券 10 億元，佔比 28.57%；優先 A2 類證券 21 億元，佔比 60%；權益級 4 億元，佔比 11.47%。中誠信證評給予 A1 類證券 AAA 評級，優先 A2 類證券 AA + 評級。產品吸引了商業銀行、證券公司、公募基金等主流機構投資者和投資擔保公司、私募基金公司等另類投資機構的青睞和廣泛參與，認購倍數超過 1.3 倍，發行效果明顯優於近期發行同類產品。

那麼，該產品如何才能博得評級機構首肯與認可，且無需依賴主體評級進行增信和擔保呢？根本原因在於該勒泰品牌產品具有優質底層資產、穩定的收入和開創性的設計和運營理念。該產品底層資產石家莊勒泰中心，地處石家莊城市主軸線交匯處的核心商圈，是石家莊首條地鐵上蓋專案。項目總體量超 62 萬平方米，本次入池的裙樓購物中心建築面積 38 萬平米，於 2012 年開業，長年保持 95% 以上出租率，擁有 400 余個高品質租戶，開業即為石家莊填補城市品牌空白 58 個，項目日均客流量達 10 萬人次，其所打造的潮流、時尚城市綜合體項目一經開業即成為石家莊市的文化娛樂地標，及國內首家獲評 AAA 級景區的購物中心。

勒泰集團金融事業部總裁張妍表示，集團秉承低調務實的匠人精神，從專案的選址、設計、建造和運營管理都精益求精，基於石家莊勒泰中心優質資產，該產品將以穩定、可預期的資產現金流作為支撐，加快勒泰集團資金周轉效率，優化財務結構，有效降低杠杆率，推動企業資產規模增長，提升勒泰集團在商業地產和金融領域的結構佈局、資源優勢及品牌影響力。

首開先河引領國內 REITs 發展

隨著中國不動產市場進入存量時代，如何盤活巨額資產、拓寬不動產投資管道成各方探索的重要課題。勒泰 REITs 產品成功發行，對國內不動產資本市場具有里程碑意義。

業內人士分析，勒泰集團此次創新金融舉措，已成國內商業地產 REITs 發展探索的「教科書式」案例。它首次實現了徹底無主體增信、完全基於資產信用，打破了市場對強主體的信用依賴，推動投資邏輯向真正的資產證券化靠攏，成為國內 REITs 產品底層資產篩選、交易架構搭建、風控措施設計的重要參考。

中國證監會債券部副處長閆雲松指出，在中央和國務院 12 次發文要求加快資產證券化業務發展背景下，勒泰此次發行的產品對於市場後續發展將起到良好的引導作用。該產品亦被譽為「非一線城市商業物業 REITs」的先驅者。戴德梁行高級董事胡峰認為，近年來，非一線城市湧現出一批優質商業物業，其實際投資回報率和增長率表現優於一線城市專案。勒泰此次發行的產品打破了以往 REITs 產品傾向於一線城市商業物業的「城市優先」邏輯，為非一線城市優質商業專案資產證券化提供了成功範例。

勒泰首創「一城一景一地標」成為商業地產領軍「黑馬」

勒泰集團創始人、董事局主席楊龍飛從事商業零售經營超過 20 年。據他觀察，國際上優秀的商業物業集團，無論是澳洲的西田（Westfield）還是美國的西蒙（Simon），都不是開發商背景，都是零售企業轉型過來，而且無一例外地擁有 REITs 這一重資產金融平台。因此，勒泰集團在不斷提升商業管理能力同時，始終把搭建 REITs 平台作為集團重要戰略。

在路演過程中，即有商業銀行表示對項目十分看好，願意向勒泰提供超過本次 REITs 發行規模的貸款支援。但勒泰認為，貸款支持只能解決一個項目的個體問題，勒泰需要的是戰略落地和模式轉型，這只有 REITs 可以實現，為讓投資者放心，勒泰集團願意拿出最好的資產，願意讓利投資者。除石家莊勒泰中心專案外，勒泰集團未來還將有唐山、邯鄲、北京等地的資產孵化成熟後逐步完成資產證券化安排。

眾所周知，勒泰集團是近年來在世界商業地產領域兼具匠人情懷的「黑馬」，是集地產開發、物業運營和商業零售為一體的大型商業地產開發及運營集團公司，控股香港上市公司 -- 勒泰商業地產有限公司 (00112.HK)，始終秉承「攜手世界商業，改變城市生活」的集團願景，及「一城一景一地標」的發展理念，靠匠心文化打造商業地產領域的大師級手工作品，進而致力於成為世界級商業地產運營專家。

目前，勒泰集團積極探索「商業地產 + 金融」雙翼發展戰略，形成以地產開發、商業不動產租賃與運營為核心業務，全面推進資本投資與運營、互聯網金融、文化旅遊項目等多元化業務發展戰略，通過地產與金融雙擎驅動的戰略規劃，實現產融結合、雙翼發展良好局面。基於「連鎖不複製」的集團規劃理念，勒泰集團旗下以勒泰中心、勒泰城命名的城市綜合體均為所在城市實現「量體裁衣」。目前，勒泰集團正緊隨中國城市經濟發展命脈和國家「一帶一路」戰略，深耕中國，佈局全球，在京津冀、長江經濟帶、珠江—西江經濟帶等地加快佈局，已成功開發石家莊勒泰中心、唐山遠洋城 MALL、唐山勒泰中心、邯鄲勒泰城等城市標杆項目。

本次勒泰 REITs 的優質底層資產石家莊勒泰中心，是勒泰品牌的濃縮樣板，傳承勒泰始終的「共創財富，公益社會」責任與擔當，並依託「一城一景一地標」發展理念，勒泰致力於投建一個產品就為城市貢獻一份精彩，就為城市人民貢獻一座建築與情感的雙地標。正基於這個堅持與理念，勒泰品牌每一個產品都備受政府、投資者、消費者以及戰略合作夥伴的關注與信賴。2016 年，勒泰集團榮獲「2016 年度中國城市推動典範企業」獎項，2017 年 1 月，勒泰商業地產在港交所「2016 中國融資上市公司大獎」頒獎典禮上榮膺「最具潛力上市公司」大獎，2017 年 8 月，勒泰集團榮膺「2017 中國地產年度影響力上市企業」。                                                                                                    

關於勒泰商業地產有限公司

勒泰商業地産有限公司（簡稱：「勒泰商業地産」或「公司」，香港股份代號：00112）是香港具有潜力的地産發展商之一，總部位於香港，在中國內地和美國多個城市均設有分支公司及機構。主營業務包括商業地産開發及運營、物業服務、金融管理等，已開發美國南山廣場、美國南加州勒泰中心、唐山勒泰中心、邯鄲勒泰城等標杆項目。

作為一個散發著獨特個性的品牌，勒泰商業地産秉承｢攜手世界商業，改變城市生活｣的品牌理念，致力成為商業地産行業强企，推動城市經濟及社會發展，改善居民生活品質。公司旗下以｢勒泰中心｣、｢勒泰城｣命名的城市商業、文化、體育基礎設施項目，均以｢連鎖不複製｣的規劃理念進行設計與開發，通過結合當地歷史文化與環境，為城市｢量體裁衣｣，打造｢一城、一景、一地標｣，成為城市商業的｢花藝師｣，在打造城市商業地標與文化精神地標的同時，創造自己獨特的市場價值。

目前，公司正以京津冀、長江經濟帶、珠江—西江經濟帶等地區為重點開發區域，在唐山、邯鄲等地投建一批城市際標杆項目，緊隨中國城市經濟發展命脉，在全國範圍內實現戰略快速擴張。與此同時，公司亦放眼海外，積極佈局優質商業項目，參與並享受全球經濟增長收益。隨著美國等地項目的相繼落地，公司正積極謀劃在歐亞其他區域的大發展，緊跟國家｢一帶一路｣戰略，抓住區域合作平台的發展契機，邁向｢絲綢之路｣。

公司旗下擁有勒泰金融集團，除了開展傳統金融業務為發展提供支持外，亦積極開展商業不動産資産證券化、商業地産私募基金和房地産信托基金、資産並購等業務。為把握互聯網金融發展的趨勢和機遇，勒泰金融集團在香港申請獲得了 1、2、4 號金融牌照，並通過收購富國基金管理有限公司開展 9 號牌照（資産管理）業務。同時在中國內地積極申請互聯網金融牌照，研究互聯網金融的創新業務模式、産品形態以及基於大數據和雲平台的移動終端産品，産品綫將圍繞房地産全産業鏈投融資平台，同時涉足投資基金等板塊，在互聯網金融領域打造從産品、平台、渠道到客戶的一體化投融資平台。

未來，公司將綜合運用在地産開發及金融領域的品牌、資源和經驗優勢，推動公司資産規模持續增長和跨越式發展，致力成為全球商業地産行業領軍企業，實現｢攜手世界商業，改變城市生活｣的企業願景。

圖標 - https://photos.prnasia.com/prnh/20170602/1866862-1LOGO