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NOR缺貨到明年H1 外資估Q3價格上漲2成 維持旺宏買進評等

鉅亨網記者楊伶雯 台北 2017-07-20 12:31

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旺宏董事長吳敏求忙著跑客戶。(鉅亨網資料照)

旺宏 (2337-TW) 預計下周一 (7/24) 召開法人說明會,但近期股價持續調整中,外資最新報告認為,主要是反應投資人不願意參加減資所造成,但是,NOR 的供應依然緊張,將帶動第 3 季度和第 4 季度價格持續上漲,預估 NOR 供不應求將可持續到 2018 年上半年,有助旺宏的營收表現,維持買進評等,不過,目標價由 30 元下調至 27 元。

外資指出,預估 NOR 供不應求將持續到 2017 年底甚至可能到 2018 年上半年,預計第 3 季 NOR 價格將上漲 20%,第 4 季則上漲 5-10%,漲價效應將可反應在旺宏的營收表現上。


外資認為,旺宏股價近期的調整主要反映投資人不願意參與 8 月中旬的減資,因為將沒有現金回報和兩周的交易暫停;另外,由於 NOR 應用且客戶比 DRAM / NAND 更加分散和多元化,所以定價變化不太普遍,因此雖然第 2 季價格上漲 20%,但約僅 5-10% 反映在旺宏的銷售中。

外資預估,旺宏今年營收 346.36 億元,年增 43.56%,稅後純益 57.9 億元,EPS1.6 元,較去年虧損大幅改善;但是,旺宏從第 2 季開始,將把 17% 的獲利作為員工獎金,考慮員工獎金費用,因此將目標價從 30 元下調至 27 元,維持買進評等。

旺宏將在下周一舉行法說會,公布第 2 季與上半年財報,及下半年營運展望;首季稅後純益 2.03 億元,每股純益 0.06 元;隨著 Nor Flash 缺貨延續,基本面持續增溫, 6 月合併營收 24.24 億元,月增 15.9%,年增 42.7%,創去年 11 月來的 8 個月新高;上半年合併營收 131.73 億元,年增 28.3%。

旺宏今 (20) 日股價仍然走弱,早盤以 15.6 元平盤開出,一度下探至 15 元,盤中跌幅 3.52%。

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