【倫元投顧】雙王法說皆低預期

◆盤勢分析

Fed 主席釋出較鴿派言論，激勵歐美股市昨晚大漲，加上今天鴻海除息，大立光和台積電法說，台股今天開高走高以上漲 39 點收在 10460 點，成交量為 1149 億。

市場最關注的雙王法說會，第二季獲利和雙率皆略低於市場預期，至於市場最關心的台積電第三季展望，營收約 81.2~82.2 億美元季增 15~16%、毛利率 48.5~50.5% 比第二季 50.8% 低，亦是低於市場預期。第三季增幅低預期，主要原因在於市場觀望 i8，造成中國手機遞延及出貨下滑，以及最主要的 i8 因良率問題而遞延出貨。所以針對多數蘋概股而言，目前來看大多應該是 7 月比 6 月好、8 月比 7 月好，但第三季增幅應小於市場預期，骨牌效應相信應該會慢慢浮現出來。

加上過去經驗，蘋果新機發表前，蘋概股易短期利多出盡先下來整理，待確認 i8 賣的好追加訂單時，再往上拉一波上去。所以對台股第三季看法仍不變，就是取高點作頭期，明天要嘛沒什高點，不然就是再撐幾天誘多、至 7 月 19 日台指期結算前後，先來一波回檔再說，這次應該有機會先測到季線上下，而年線上下應是下半年中段整理的滿足點。

王信傑分析師

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