天灝資本維持攜程買入 目標價調高至110美元

新浪科技訊 北京時間11月17日凌晨消息，投資公司天灝資本(T.H.Capital)今日發布投資研究報告，維持攜程股票(Nasdaq:CTRP)“買入”評級，將目標股價從72美元調高至110美元。

以下為報告內容摘要：

攜程將於美國東部時間2015年11月18日美國股市收盤后(北京時間11月19日)發布2015財年第三季度財報，並將於美國東部時間11月18日晚7點(上海/香港時間11月19日上午8點)召開財報電話會議。在對藝龍和去哪兒進行投資后，攜程已經成為中國在旅遊市場的對領先者。為此，我們繼續維持攜程股票“買入”評級，同時將目標股價從72美元調高至110美元。

隨在旅遊市場的發展，我們相信攜程未來幾年將進入高增長髮展態勢。至於即將發布的2015財年第三季度財報，我們認為，得益於酒店預訂和機票預定業務的強勁表現，攜程第三財季業績將至少與華爾街預期一致，很可能超出公司指導性業績預期。本財季，由於促銷力度有所緩和，我們認為攜程利潤率和每股攤薄收益也將超出華爾街預期。

第三財季業績預期：基於我們的數據，我們預計攜程第三財季酒店房間預定量同比增長約47.8%，而公司的指導性預期為40%至50%。酒店預定量的增長主要得益於攜程在這方面的繼續擴張。截至今年11月，攜程網絡上的酒店數量已達到41.7451萬家，與第二季度的37.8475萬家相比增加38976家。

至於機票預訂，我們預計攜程第三財季售出了2910萬張機票，同比增長53.6%，而公司的指導性預期為40%至50%。第三財季，攜程的機票價格指數同比增長4.7%，環比增長9.6%。

基於此，我們預計攜程第三財季營收將至少與華爾街的預期(人民幣4.906億美元，同比增長47%)和我們的預期(人民幣4.916億元)一致，甚至高出上述預期。至於每股攤薄收益，我們認為也將超出華爾街預期的每股0.09美元，主要得益於較小規模的促銷活動。

估值：我們繼續維持攜程股票“買入”評級，同時將目標股價從72美元調高至110美元。(李明)