呆薪族投資術2〉淘寶低價股 靠5條件找到好股票

媒體經常報導台灣實質薪水所得倒退 XX 年，周邊年輕人跟上班族也常自怨自艾，「我起薪低，工作時間長，真的是在窮忙，」「物價真的是一直漲，以我這樣微薄的薪水，完全無法存下什麼錢……。」

其實只要有心，先培養固定存錢的習慣，再從投入小額資金開始，也可以從台股中為自己累積人生財富。被稱為「不敗教主」的投資達人陳重銘表示，年輕人當然資金較少，但「年輕」就是本錢，不妨選擇股價低、營運、獲利穩健成長的公司，長期買進持有。可根據以下五個條件，篩選出適合的標的。

一、股價 20 元以下：

陳重銘認為，20 元以下的股價等於一張股票不到 2 萬元，適合薪水收入不多的年輕投資者以存股方式買進。

投資大師坦伯頓曾說：「分散，是賺低價股最佳的方式，甚至可說是必要的方式。」德國證券教父科斯托蘭尼也偏好轉機低價股，為了避開投機帶來的風險，他採取分批買進低價股，再分批賣出的策略，不會一次性的重押。 但市場上營運及財務結構不佳的低價股也很多，提醒投資人千萬不能盲目，要降低風險避免踩到地雷股。

二、現金殖利率超過 5％：

投資股市不能不懂殖利率。例如把錢放在銀行定存要比較「年利率」；投資房地產當包租公收租金要考慮「租金報酬率」；以台積電（2330）為例，2015 年度發放的現金股利是 6 元，如果投資人以股價 100 元買進股票，殖利率＝現金股利除以股價（6 ÷ 100 = 6％），換句話說，假設投資人買一張股價 100 元的台積電（2330），每年收到現金股利 6000 元，換算成現金股利的年報酬率就是 6％。

對長期投資人而言，短期股價波動不會是買進賣出股票的考量，而這間公司是否能穩定的獲利，而且持續發放股利，才是長期投資者會選擇買入並持有的股票。

三、連續五年配發現金股利：

現金股利的發放對同屬性的投資人有不同的解讀含義，有人認為公司賺錢以每股盈餘（EPS）較為重要，主要想賺價差；也有人認為現金股利很重要。陳重銘認為，投資股市重點在於公司有無賺錢，有無配發股利？如果有穩定的現金股利，就可以逐年降低持股的成本，將來賺錢的機率會大增，20 元以下的股價，如果每年配發 1 元的現金股利，現金殖利率超過 5％，報酬率並不輸給股價 100 元以上的中華電（2412）。

事實上，現金股利相當重要，公司不只是賺了帳面的損益，而是實在的賺錢，特別是連續五年以上都分配至少當年度盈餘 60％以上的現金股利公司，通常不是做假帳得到的損益表。

價值投資之父葛拉漢曾說，一間企業完整的營運週期約為 3〜5 年，經過完整的景氣循環週期，若在景氣差的時候，仍能發放出股利，代表體質好，具有投資的價值。當然對於某些處於擴充期的公司，會保留盈餘再投資，因此股利發放比率很低，這又是另當別論。穩定成長股才是值得長期投資，可從財報挑選，可利用公開資訊觀測站或是鉅亨網等網站，找出企業簡易財報相關資料。

四、近一個月日均成交量 200 張以上：

主力可以操縱股價，但是很難操控成交量，所以成交量是比較客觀用來分辨黑馬股的重要一個參照因素。股市有句俗語說：「新手看價（股價）、老手看量（成交量）」，就是說新手投資股票時，只會關心價格高低而決定是否要買或賣；但投資老手則會從成交量變化精準地判斷行情，甚至為了貼近實際狀況，看個股交易狀況時，都以「張數」來衡量，建議篩選原則排除日均量小於 200 張。

陳重銘認為，台股因為稅制的紛擾，日成交量大降，如果股票的日交易量太低，例如每天僅有幾張或幾十張，除了要擔心買不到股票，也會有賣不掉的風險，應該避開。

五、年化波動度 15％以下：

市場上的股票上千檔，對股市新手而言太過於複雜，需要更有效率的方法幫助把股價風險量化。股價波動度就是股價報酬率與過去平均報酬率之間的對比程度，對新手而言，波動度小的股票較不容易面臨起起伏伏的心理掙扎。

小資女艾蜜莉認為，以上這五個條件都是第一關篩選股市的基本條件，但有風險是怕篩選出特定產業。例如營建股，由於營建類股的業務性質不同於一般製造業，無法以同樣的標準來評定公司的營運狀況，這幾年房市處於高檔，房價貴到讓很多年輕人買不起，但台灣房市是十八年循環期，目前房市處於往下走階段，容易因景氣反轉會被營建股套牢。