歐股補漲空間大 富達看好能源與製藥題材

美國聯準會確定升息一碼，並將推動縮表計畫，符合預期，美國國債殖利率續探低點。富達認為，債市表現可望較股市穩健，若要投入美股，需觀察經濟後續增長動力是否足以推動續創佳績，相較之下，歐股則有補漲空間。

富達歐洲基金經理人 Matthew Siddle 指出，過去 1 年來，歐元區經濟表現超乎預期。受區內國家內需轉強及投資增加帶動，歐元區去年第 4 季 GDP 增速維持穩定的 0.4%；2 月失業率也降至 8 年來的低點。若總體經濟繼續持穩，資金淨流出的現象可望隨投資人信心恢復而改善。

Matthew Siddle 進一步表示，地緣政治所帶來的不確定性，導致企業價值被低估，反而為投資人帶來了新的投資契機。這也顯見個股篩選能力相當重要，因為評價差異在過去九個月成長頗多，在品質較差的個股族群中，基金經理人需更注重個別企業的品質而非追逐短期股價成長。

至於看好的產業，Matthew Siddle 認為，受原油產量減少影響，原油庫存降低，部分能源企業相對價格低，此時為較好的買進時機。在醫療產業方面，製藥相關類股也提供不錯的投資機會。

富達說明，英國大選後，保守黨雖然失去單獨過半的優勢，然可望組成聯合政府，但後續政治協商仍曠日廢時，不確定性仍將對英國造成影響。德意志銀行預估，隨著政治上不確定性增加，英國央行將持續買進中長期國債來增加基礎貨幣供給，鼓勵消費及借貸以刺激經濟成長。

富達表示，除了英國之外，歐洲其他區域表現不受影響且持續好轉，歐元區 PMI 自 2015 年以來表現持續亮眼，復甦腳步明確，和其他地區相比升勢強勁；然股市表現卻相對遭低估，近期重要選舉接連落幕，預期在政治不確定性降低後，歐股將具落後補漲空間，後市可期。