若A股叩關MSCI成功 哪些股票可以買？

MSCI 預定於北京時間 6 月 21 日凌晨公佈 2017 年度指數檢視結果，A 股被納入其全球指數的呼聲越來越高。如果 A 股叩關成功，將有哪些股票可以買？

《證券時報》報導，由於 MSCI 中國指數在初始階段的 A 股公司權重低於 2%，銀河國際為投資組合基於相等的權重挑選了 10 檔股票，2 檔金融股，2 檔非必需消費品股，1 檔必需消費品股，2 檔工業股，1 檔材料股，1 檔資訊科技股和 1 檔地產股。

這個組合專注於 85% 的權重，10 檔個股是：貴州茅臺 (600519-CN)、浦發銀行 (600000-CN)、上汽集團 (600104-CN)、中國建築 (601668-CN)、海康威視 (002415-CN)、美的集團 (000333-CN)、招商蛇口 (001979-CN)、平安銀行 (000001-CN)，上海國際港務 (600018-CN) 和寶鋼股份 (600019-CN)。

東吳證券則認為有望受益於加入 MSCI 的標的有：(1) 大市值及行業龍頭；(2) 高股息率股票；(3) 稀缺的、分紅穩定、現金流好、估值與業績匹配的藍籌和消費股最受益，關注金融、醫藥生物、汽車、食品飲料。

東吳證券表示，業界通常把 QFII 重倉股作為外資投資取向的指標。但是目前絕大部分 QFII 屬於另類配置，和商品、房地產、私募股權基金和對沖基金一類，是沒有風險預算的絕對回報投資。

未來 A 股若被納入國際指數，將成為傳統的股票配置，對風險調整後的回報要求很高，對投資組合分散化也有一定要求。總而言之，將來外資進入 A 股的「質」和「量」都會有很大變化。

平安證券建議，考慮到 MSCI 預期以及海外長線資金的緩慢進場，在監管利空逐漸消化下，對當前 A 股市場的走勢保持相對樂觀，資金仍然偏好於業績穩健的藍籌板塊。

除卻 MSCI 公佈的潛在納入 A 股的標的外，平安還建議關注各行業中業績穩健的龍頭 (特別是新方案行業比重上升的消費板塊)，以及高分紅高股息的投資機會，即國企板塊和有持續分紅且獲利改善的行業板塊 (家電、汽車和週期)

據最新的徵求意見檔顯示，MSCI 提出分步實施納入 A 股，初步按照符合條件的 A 股成分股自由流通市值的 5% 加入。相比去年，新方案剔除了 178 檔中小盤股票、61 檔 AH 成分股以及 40 檔停牌超過 50 天的股票，建議納入的 A 股數目 (169 檔) 遠低於原始提案 (448 檔)。

根據這個方案，MSCI 計畫將 A 股在 MSCI 中國指數的建議權重從 3.7% 降至 1.7%，在 MSCI 新興市場指數中的權重從 1% 降至 0.5%。

與 A 股相關的且跟蹤資產規模最大的 3 個 MSCI 指數為 MSCI 全球指數、MSCI 新興市場指數、MSCI 亞洲指數 (除日本)，跟蹤他們的資產規模分別為 2.8、1.5 和 0.2 兆美元。如果 A 股初期 5% 納入，A 股份別占比 0.1%、0.5%、0.6%，流入 A 股的潛在資金規模為 115 億美元。