〈房產〉內房首季海外發債45億美元 直逼去年規模 傳發改委喊卡

今年第 1 季，內房企海外發債金額高達 45 億美元，直逼去年規模。路透社引述來自銀行業人士和地產開發商的消息指，今年第 2 季以來，國家發改委已基本停止審批內房企海外發債的批文。業內估計，內房企短期內海外發行美元債券將暫歇。

此外，彭博也引述來自 7 家銀行與券商參與債券發行的人士稱，自第 2 季以來一直未收到中國發改委對地產海外發債的批覆。其中 6 位人士更表示，城投海外發債申請亦未獲批。而目前已啟動發行的部分地產商海外發債都是第 2 季以前批覆的。中資公司發行企業債需要由發改委審批。

大陸樓市調控去年起收緊。去年下半年政府就已採取措施，減緩房地產開發商在境內證交所市場發行公司債。境內受阻轉道海外，這導致今年第 1 季出現一波海外發行美元債券熱潮。

路透社指出，內房企今年迄今這類債券的發行規模總計達 45 億美元，在亞洲企業總計發行的 1338 億美元債券中佔 3%。數字已接近去年全年 57 億美元的美元債規模，且遠高於往年同期 8.1 億美元的平均水平，以往企業主要通過境內債券市場融資。

不過，政府要為房地產降溫。隨着 3 月下旬以來樓市調控再度趨緊，內房企的海外融資大門也關上了。市場人士表示，監管部門目前嚴格限制境外融資，有發展商表示，今年初發行的債券是去年就獲批的，預計下半年不會有新債發行。有發展商稱，海外發債的審批程序拖後了。

香港《文匯報》報導，今年的企業債發行由國有企業主導，這些企業的資產負債表狀況往往好於私營企業。即將在市場發債的開發商，要麼是第 1 季就獲得了發行批文，要麼來自不用面對國企激烈競爭的較弱省份。

位於深圳的龍光地產 (3380-HK) 周三 (17 日) 宣佈將發行 4.59 億美元優先票據，擬將資金用作當前債務再融資。據銀行方面稱，此次發行是第 1 季度就獲得批准的。世茂房地產 (0813-HK) 一位人士稱，公司已於第 1 季獲准發行美元債，不過補充公司目前尚無具體發行計劃。

據香港銀團貸款人士透露，經過第 1 季頻繁的融資活動後，第 2 季已經收緊了批准進程。

雖然美元信貸供應收緊，但開發商還有銀行貸款等其他選擇。世茂和龍湖地產 (0960-HK) 上周表示，他們已經獲批在境內銀行間同業市場發行中期票據。

評級機構穆迪亦表示，今年大陸房地產開發商的再融資風險並不大，因房屋銷售的繁榮仍給其資金流動性帶來有力支撐。而這些公司所發債券到期的高峰是 2018 年。