鉅亨網新聞中心
郭施亮：A股實現二次騰飛只需一個條件
股市仍然處於去杠桿化的階段，股市實現二次騰飛需要一個良好的條件，而這一條件則需要管理層對股市的態度發生明顯地轉變。
逢兩會下跌的魔咒，似乎再一次顯靈。與此同時，結合股市“88魔咒”的出現，也進一步加劇了當前股市的震盪行情。
據數據統計，在3月份首周的交易行情中，權重板塊的下跌走勢卻相對地明顯。其中，銀行、保險等前期熱點權重板塊出現了6%左右的單周最大跌幅。相反，對於一直備受市場質疑的創業板指數，卻繼續創出新高，並一舉突破了2000點整數關口。歸根到底，當前市場仍然屬於資金驅動型的行情。換言之，在股市去杠桿化壓力持續增大的過程中，市場新增流動性已難以支撐權重股票的大幅上漲。其中，兩融增速放緩是一個明顯的信號。
實際上，進入2015年，滬深兩市的兩融增速規模已經開始出現了放緩的跡象。截至3月5日收盤，滬深兩市的兩融業務規模為1.22萬億。雖然該業務規模依然維持在萬億水平上方，但是較去年最後幾個月的增速相比，卻呈現出明顯的放緩態勢，此舉也為市場的新增流動性帶來了一定的憂慮。但此時，對於部分流動性而言，卻更傾向於往占比市值很小的創業板中跑。
當前，A股市場的平均市盈率為18.9倍，而滬市的平均市盈率也僅有14倍。與之相比，創業板市場的平均市盈率卻高達83倍。“70倍市盈率魔咒”曾被市場認為是創業板的一道難以逾越的大坎。不過，當創業板上升的步伐持續加快，70倍市盈率魔咒卻被有效地擊破，並很快奔向了80多倍的市盈率水平。對此，隨著創業板估值壓力的逐步加大，市場對創業板的態度也發生了明顯的變化。但遺憾的是，創業板市場最終並未因估值過高而出現大幅下挫的走勢，反而還呈現出迭創新高的行情。至此，創業板的表現確實讓多數投資者感到疑惑。
談及其基本面，有評論認為，創業板的極佳表現在某種程度上是依賴於市場對其高成長性的預期。
以2014年全年的業績增速為例，創業板的數據確實較主板市場略顯亮麗。其中，全年創業板市場整體的盈利增速提升至27.4%，與前幾年相比，略有回穩。除此以外，在421家創業板上市公司中，有近70%的上市公司出現了業績報喜的信號，同時也有10%的上市公司出現了業績增幅超過100%的跡象。
然而，業績的增速良好並不足以支撐創業板高達80余倍的市盈率水平。至此，筆者認為，創業板的牛市還是建立在資金驅動之上。
就目前而言，股市仍然屬於去杠桿化的階段，此時寄望於市場實現二次騰飛的可能性並不大。因此，主板市場要想實現二次騰飛，或許需要一個良好的條件。其中，管理層對股市態度的轉變，無疑是股市二次騰飛的根基。
自2015年以來，管理層對股市的態度發生了明顯地轉變。從今年1月16日對中信、海通等首批券商新開兩融賬戶的3個月暫停處理，到對銀行傘形信托等渠道的強化監管等，無一不體現出當前管理層加快對股市去杠桿化的處理。受此影響，市場的投資信心明顯受到沖擊。而兩融業務規模增速下降也是一個真實的寫照。除此以外，注冊制的全面鋪開預期也必然會對股市帶來一定的沖擊。其中，年內新股發行節奏加快，批次式的新股上市已然對本已負荷過大的股市構成沉重的打擊。
對此，筆者認為，這一系列的問題都會對股市的投資信心構成一定程度的沖擊。顯然，當下股市實現二次騰飛需要一個良好的條件，而這一條件則需要管理層對股市的態度發生明顯地轉變。 （金融投資報）
顧銘德：經濟低而不迷 金融寬而不松
今年兩會政府工作報告指出，對最重要的經濟指標定為7%左右，最重要的金融指標貨幣供應量定義為12%。這兩個數據明顯低於前幾年的平均數。如何解讀？筆者用“經濟低而不迷，金融寬而不松”的詞句進行概括，並且認為這種經濟金融的大環境對股市非常有利。去年起，我們一直呼喊牛市來了，今年起，我們很可能驚呼牛市延長，長牛來了。“經濟低而不迷”的含義首先是經濟增速下滑，創新低。去年跌破8%，達7.4%，今年目標只有7%左右。但是，市場並不恐慌，發改委解答說比預期的要好。這是因為，中國前幾年依靠房地產大規模投資，大規模鐵路、公路、機場等建設，還有大規模出口順差拉動經濟增長的發展模式已成為過去，依靠創新、科技、效率、服務的新經濟正在轉變。經濟增長速度下降是正常的。在下降過程中，社會整體就業狀況穩定，稅收穩定，虧損破產實體企業與新注冊登記的企業數量基本平衡，銀行不良率有所上升，但在合理可控范圍。房地產市場崩而不潰，房價降中有穩。媒體大量報導的空城、鬼城，結果被證明只是少數結構性的城市，而且有些“鬼城”慢慢復活，因為舊城區向新城區有一個過渡時間。如今，降息、降準的時間來臨，房地產降中趨穩，經濟中的最重要先行指標——匯豐和國家統計局制造業采購人經理指數PMI，已經止跌企穩，服務業采購人經理指數穩定在50以上。這種經濟環境告訴廣大投資者，放心吧，投資股市，經濟不會再壞了。“金融寬而不松”的含義是，貨幣政策及信貸政策盡量滿足金融機構流動性的需求和實體經濟對資金量的需求，但這種滿足不是大洪水，而是定向、精準、適度。一方面，降息、降準的同時，貨幣供應量必須保持穩定，這是防止物價、房價反彈的預防措施。經驗之舉。央行每次降息、降準都會宣布穩健貨幣政策不變。這種兼顧政策對股市的好處是，股市不差錢，又不差降息、降準好預期，又不用擔心央行大放水，造成通脹卷土重來。一句話，這樣的金融政策有利於投資者放心炒股。
本周和下周，大盤受制於每月一度新股發行的資金壓力，但以上海為領頭羊的國企改革概念股強勢依舊。上海國資運作平臺已經正式起動、運作，大光明、建工、上汽部分國資股權已經劃轉，一個以創新改革為核心內容的上市公司重組浪潮，必然會在今年以有序積極的方式全面拉開。（金融投資報）
賀宛男：試看如何處罰安信證券
在為華銳風電保薦並進行持續督導期間，安信的大股東還是投保基金，而投保基金正是證監會投保局下面設立的一家公司。
本周末，中紡投資(行情600061,問診)公告，其全資子公司安信證券，被中國證監會處以暫停保薦資格3個月（2015年3月4日~2015年6月3日）。中紡投資坦承，此舉將對安信證券投資銀行業務、收入及公司整體經營產生不利影響。
安信證券保薦資格被封三月，緣於華銳風電（現*ST華銳）發行及上市后的持續督導。2011年1月，由安信證券擔任主承銷商和保薦人，華銳風電以90元/股的高價，發行募資94.59億元，成為當年除中國水電（募資135億元）之外IPO第二大單。可華銳上市當年盈利即驟減七成多，此后兩年又連續虧損5.83億元和34.46億元，成為迄今為止給投資人帶來最大損害的一宗IPO。公司上市四年多來，沒有一天不處於破發狀態，按本周末股價5.54元復權，也不過33.24元，破發深度仍高達63%！不僅如此，該公司在2011年年報中，通過制作虛假吊裝單提前確認收入的方式，虛增當年利潤2.78億元 （占當期披露利潤總額的37.58%），而彼時安信證券仍處於對華銳風電的持續督導期間。證監會明確指出，“安信證券未勤勉盡責，持續督導制度未有效執行，commit的與保薦工作相關的檔案存在虛假記載。以上事實有華銳風電項目持續督導工作底稿等證據為證。”
也就是說，當年買了華銳風電新股的所有投資人，至今仍虧損60億元。對這樣一起流氓IPO，證監會的處理是：1、對華銳風電給予警告、責令改正並處以60萬元罰款（只及投資人損失的萬分之一），並對公司部分人員采取證券市場禁入措施。2、對保薦人安信證券如上述暫停3個月保薦資格，而當年華銳一單安信就狂賺1億多元。
眾所周知，承銷並保薦萬福生科(行情300268,問診)的平安證券，除了暫停3個月保薦資格外，被處罰款7665萬元（投行業務收入的3倍），6名平安前員工被撤銷從業資格。固然，這兩個案子不能完全相提並論，但就性質而言，均是“未能勤勉盡責”，證監會在處罰中認定，“平安證券在推薦萬福生科IPO過程中，未能勤勉盡責地履行法定職責，出具的保薦書存在虛假記載。”而就對投資人造成的損失，華銳遠大於萬福，保薦人安信之惡劣，遠甚於平安。
在這里，筆者並不想為平安證券辯護，平安被罰7665萬元，完全是“罪有應得”。但我們不得不關注到安信證券的“特殊身份”。安信證券的大股東是誰？長期以來，我們在其官方網站中看到，這是一家經中國證監會批準，由中國證券投資者保護基金有限責任公司，聯合深圳市投資控股有限公司設立的股份制企業。只是到了2013年12月27日，國投公司才得以近95億元資金，完成收購安信證券57.254%股份的各項工作，成為安信證券的控股股東，此舉顯然是為了讓中紡投資借殼。也就是說，在為華銳風電保薦並進行持續督導期間，安信的大股東還是投保基金，而投保基金正是證監會投保局下面設立的一家公司。
與安信證券受罰相關的另一個問題是中紡投資借殼。中紡投資從去年7月11日停牌，籌劃安信證券借殼事宜，直到同年11月18日公布方案，此后歷經15個漲停板，股價從5元多最高漲到29.50元（12月12日）。而華銳虛構利潤一事，證監會早於2013年5月29日立案，5月30日，*ST銳電(行情601558,問診)就發布公告稱，公司收到證監會的《立案調查通知書》。經調查，“且系甫一上市，即進行有預謀、有策劃、系統性、有組織的財務舞弊，情節惡劣，應從重處罰。”可所謂的“從重處罰”，拖了一年多還杳無訊息，直到2015年1月8日，才給以上文提到的罰款60萬元，以及對部分高管市場禁入的處罰；然后再過兩個月，即3月5日，才暫停安信3個月保薦業務。難道在2013年5月已經調查清楚的事實，真的要到2015年3月才處理嗎？證券監管部門的辦案效率真的如此之低？筆者不得不懷疑，如果早些處理，就會影響安信證券借殼上市，這里既有投保基金的利益，更需顧及中投公司的大旗。終於，今年2月，安信證券的股份全部裝進中紡投資（恐怕只等改名了），才把板子輕輕地打了下去……（金融投資報）
陳實：價值和成長輪動 結構性牛市依舊
本周股市在上探3360點后受阻回落，周線收陰，顯示前期連續三周的波段上漲行情可能轉向。對於今年以來的總體行情，我們節前一直認為，大盤其實已經轉入中期調整中。目前，市場總體調整態勢依舊，但市場機會也十分豐富。藍籌股調整和小盤股的上漲，構成目前市場的分化格局，而大的牛市背景不變。 就上證指數而言，大盤在今年一月初首次見到3400點后，雖有幾次回探，但都受阻回落，形成一道明顯的箱頂。而往下看，3050--3100點一帶，也具有很強的支撐。於是，在3050--3400點之間，構筑了一個較為明顯的箱體，持續時間也有兩個月。這種調整，建立在上證指數半年上漲70%背景之下。故可以認為，這就是股市自2014年7月啟動牛市后的第一次中期調整，目前仍在運行中。
上證指數的這種走勢，主要是由於以金融股為首的主流藍籌和以一帶一路為代表的二線藍籌決定的。當券商、銀行、石化和一帶一路板塊先后走弱，大盤也就轉入震盪調整中。從本周銀行股的走勢看，很多銀行股在持續調整兩月后依舊創出了近兩月新低，說明銀行股已處於典型的二浪調整。銀行股占大盤權重接近一半，對大盤走勢影響較大。再看券商、石化、一帶一路等藍籌股的表現，其實近兩月大都處於調整周期，這就是股市總體已經轉入中期調整的根本原因。
藍籌股調整的背后，一是漲幅過大后的技術性回調，比如券商股在2-3個月內漲了2-3倍，隨后出現2-3個月的調整是完全正常的；二是，經濟繼續下行壓力加大，而藍籌股多是傳統產業，業績增長前景不佳，對股價具有明顯拖累。
那么，藍籌股調整空間還有多大？雖然本周銀行股創出了新低，趨勢不佳，但股價又再次回落到低估值的水平，中國銀行(行情601988,問診)的市凈率已接近一倍，說明銀行股下行空間其實有限。券商股由於前期漲幅較大，30%的回落空間應該說調整並不十分充分，若有利空，則不排除還有再下臺階的可能。不過，在牛市背景下，很多資金或許正等著券商股的下跌。另一個重要板塊是以一帶一路為代表的二線藍籌，近兩月的調整幅度基本到位，考慮到一帶一路是國家戰略，未來必然還是行情，故后市可能以時間換取空間的方式完成調整。
注冊制是今年影響大勢的最重要因素之一。從管理層最新表態看，今年新股總量雖有所增加，但將繼續保持均衡發行，並且注冊制最早要到年底才可能實施，那么，至少在上半年對股市的影響不會太大。若注冊制的影響減弱，意味著大盤這次中期調整的幅度將可能有限。
值得一提的是，在藍籌股調整之同時，代表成長性的創業板則創出了歷史新高。實際上，價值和成長本來就是牛市的兩大重要支撐，背后的邏輯依舊是改革和轉型。改革讓傳統行業價值回歸，轉型則推動新興產業高速成長。這兩大主題，被不同風險偏好的資金推動，表現出此消彼長的特征。近兩月，正是成長股表現的天下。
展望后市，在藍籌股調整和成長股上漲已經持續了兩個月的背景下，預計風格輪換將逐步來臨，藍籌股在充分調整后，也將再次王者歸來。（金融投資報）
謝百三：要小心再小心
毋庸置疑，美元在升值，人民幣在悄悄貶值。不斷有人來問，要把人民幣換成美元，歐元，英鎊嗎？我的回答是：至今沒有想換，你們換不換自便吧。理由如下：
確實，隨著各國貨幣幾乎全對美元貶值后，人民幣也加入了貶值行列，但貶的速度較慢，幅度不大；更關鍵的是人民幣購買力還是很強，連續4年分別是1:3.51；1:3.52；1:3.51；1:3.6。故易剛教授講人民幣匯率會保持基本穩定。貶值有利於出口（4000萬家中小企業，90%是出口的），因此現在大家貶，我們也貶些，何樂而不為。如在平時貶，美國國會參眾兩院又要和我們較勁了。
與此同時，人民幣與其他多數貨幣是升值的；與自己掛鉤的一攬子貨幣也沒貶值。
凡去過國外的人都知道，大多數商品都是國內便宜，且價極廉物也美。這不是宣傳，是事實。在美國買了個杯子8美元，問哪里生產的；黑人售貨員回答：“Chinese，Ithink.”我怔住了。回來后去看這個杯子，一模一樣，在上海賣5元人民幣。
另外，美元升值因為美國經濟在復甦；但是美元利率很低很低啊！美元利率 0.25%（2015.1.29公布），而人民幣存款利率是2.5%；浮動向上市民存款利率是3.25%。更重要的是，相對於人民幣來講，很多貨幣是在貶值的。
那么，在這種情況下，你選什么貨幣呢？當然是人民幣。人民幣購買力很強，1美元在世界市場上的購買力竟只要3.6元人民幣（當然購買力平價無法把大城市房地產及勞動力價格算進去，因為它們不可在世界市場上自由交易）。
幾十天的理財產品利率高達5%以上（5-10萬均可），這已是眾所周知。還有一些地方的工農中建幾大銀行承兌匯票，利率在6%以上。證券市場的三個月或半年的回購利率也在4%以上。
此外，還可以買AB類基金之A類，現在利率都在6%以上。有可靠的政府背景的企業債券稅后利率也在6%以上。故銀行降息，對百姓生活影響不大。
總之，中國經濟雖在調整；但從長遠來看，還是向上的。
總之，在貨幣中，理應首選人民幣。
對不起，本人還是不敢買黃金。
今早的統計：從2011年9月，中國大媽搶黃金之時起，黃金每盎司從1920美元已跌到1200美元了，跌幅達37.5%。何時完全止跌，不知道；只要美國經濟在向上，美元在升值，黃金就可能下行。
三、A股市場叫人怨憤叫人愛，但做得好就是阿里巴巴，聚寶盆。
在這輪大牛市上來之前調查；長期投資者85%是虧的，這個市場有十大缺陷，過去寫過多文。它與歐美市場不同，它就是為國有企業融資服務的。但如果做得好，它仍然是個阿里巴巴金礦，是個聚寶盆。我有一個朋友，1992年200萬元的，這次2000點買中信證券(行情600030,問診)（12元）共2000萬股；中海轉債從100元買起，放大幾倍，買了一個億；結果漲到170元。這都是親眼見到的。
其實熊市中，A股市場仍有寶，仍有夜明珠，如債券一直很好。此外，2012年大熊市；基金A150030，兩次因基金B折算而漲幅巨大；收益可達35-40%左右。只是大部分人不太懂而已。而現在這個牛市中，很多投資者在股市里已有100%-200%的增值了，這是對熊市之補償！完全應該。
總之，在所有品種中，中國人理應首選人民幣，並在A股市場里細心運作，爭取豐收為好。【本周經濟與股市：難怪降息不大漲，原來后邊跟著20多個新股要發，中國股市主要是為企業（特別是國企）融資服務的。以后注冊制更是融資方便了。聞訊后，股市下跌76點；第二天反彈，周四又大跌一場，達31點。周五繼續下跌，成交量為3000多億，上海400多家漲，600多家跌。估計，下周一、二、三在新股發行前還會低位徘徊。因為東方證券(行情600958,問診)盤子很大，會吸引2.5-3萬億元打新資金。市場頓時失血。因為不僅個人可以打，機構也可以打。
此時買老股票要選安全的，好的，有彈性的。另外，三月有3800億股要解禁，又來20多只新股，是今年中壓力最大之時，但也可能是最好機會之時。究竟是打新股還是趁著股價低買老股要反復掂量。個股風險也很大，特別是有莊家操縱的，如海信電器(行情600060,問診)莫名其妙就跌停板了，收盤時又突然拉起，令人奇怪，這是在牛市中發生的事啊，公司有什么實質性壞訊息嗎。總之要小心再小心，戰略上看牛市，戰術上看震盪市。選好個股，高拋低吸。
祝大家周末快樂！我們去崇明島調研了。】（金融投資報）
應健中：新股的好日子不會太長
注冊制已經離我們越來越近了，來自兩會的資訊表明，就修改《證券法》而言，注冊制年內將會出臺，但有關委員表示，注冊制改革有需要，在立法方面也可以做一些“特殊的安排”。
其實現在IPO每一個細節上的改變，都是在向注冊制方向做出的步步邁進，也許到立法完成，正式宣布開始實行注冊制，已經沒有什么重大變化了，一切水到渠成。為啥要搞股票發行的注冊制？其目的在於證券市場要為實體經濟服務，說到底就是要降低要求多發股票。這點市場已經感受到了，繼1月份發行20家，2月份發行24家，3月份第一個交易日一收盤，立馬宣布發24家新股，這個節奏有點超出市場預期，股市為此深幅調整。
現行的新股發行，已經形成了這樣的盈利模式：發行市盈率控制在22倍左右，巨量資金涌入申購，首日上市44%漲停，接下來N個10%漲停，套現后繼續申購。新股的這種模式導致了現在超過2.2萬元申購資金去博弈每月一次的新股潮，而二級市場又形成了這種周期性的跌宕起伏的脈沖行情，每當發新股訊息出臺，人們紛紛拋老股籌錢買新股，導致股市大跌，而當新股申購完畢，申購資金回來，又大買老股導致股市上揚，這樣的脈沖行情也給市場多了博弈的機會。
到目前為止，計劃有23個新股在下周發行，市場資金壓力最大的時間是下周三和下周四，按已經公布的發行計劃看，如果一個賬戶滿打滿算地申購，需要滬市股票市值300萬元，深市市值19萬元，大多數人一個賬戶里沒有300萬元上海市值股票，那就只能量力而行，但是這樣的大盤股中簽率比較容易測算，先前發行的國信證券(行情002736,問診)，發行股數12億股，發行價5.83元，中簽率1.7972%；東興證券(行情601198,問診)發行股數5億股，發行價9.18元，中簽率1.4416%，現在東方證券發行股數10億股，發行價10元左右，預估中簽率在1%以上，如果你有100萬元的滬市市值，有100萬元的資金，申購獲得100個編號，那么這個申購基本上就是一個固定收益了，至於其它股票的申購，那都是靠運氣了，沒有什么規律可循。下周的新股發行是今年來發行市值最大的一次，下周一個股票賬戶如果滿打滿算地申購，需要資金600萬元左右，這也是資金需求量最大的一次。前兩個月，新股申購網上和網下凍結資金在2.2萬億元左右，下周是否還會創出新高，值得觀察。
投資者之所以對新股傾注如此大的熱情，還是在於在現行的發行制度下，一、二級市場形成了巨大的價差，申購新股又形成了一種新的盈利模式。但是要注意的是，隨著新股源源不斷地大批次推向市場，新股的收益將逐漸遞減。原先新股上市后，在首日44%漲停之后，接下來10個以上的漲停不稀罕，現在這種局面有所改觀，大家看看上個月發行的新股，有些股票5、6個漲停就歇了，可以預料，未來上市的新股漲停板會逐漸減少，為此帶來的影響就是新股收益逐漸降低，按這樣的節奏發下去，新股的好日子不會太長，也總有一天新股再度沒有盈利乃至再度跌進發行價，最後發行受阻、發行失敗，這樣的輪回還會再度出現，當然，這僅僅是趨勢而已，不影響下周的申購新股帶來的機會。（金融投資報）
李志林：對2015年股市需有新認識
2015股市運行了已兩個月零一周，用走勢圖去對照了去年底幾十家券商的2015年的研究規則報告，我驚奇地發現，幾乎全部都錯了，如都認為2015年的主流仍然是“炒大”。好在現在還屬年頭，有時間去修正並重新認識2015股市。
1、強化2015股市是“小年”的判斷。
2014年底收盤3234點、漲53%之后，元旦剛過，很快就沖上3400點。市場輿論和機構一片看多，幾乎沒有一家看空。
我則提出，2015股市是“小年”，漲幅最多15%-20%的觀點，認為3300——3400點位置，不是直接往上攻擊，而是先向下打出下影線至3000點左右，再慢牛往上，用來回震盪來拓展空間。
果然，大盤在3400點三次無功而返，如期下探至3049點，才逐步回升，用了2個多月的時間，本周末上證指數僅比去年年底漲7點。
在無情的事實面前，人們不得不承認2015年股市是“小年”。
2、市場將用較長時間為“瘋牛”行情“還債”。
去年底，從11.21首次降息后，大盤在25天內從2486——3234點、暴漲30.1%，上演出一輪“瘋牛”行情。
現在的問題是：前兩個多月在3300-3400點區間堆積了約12萬億的成交量，主要是大量資金和融資盤被套在券商股、銀行股、保險股、中字頭周期性大盤股。如今，這些股票從頭部下跌已套了30%-40%，與H股的溢價還有30%，要想瓦解如此沉重的頭部，很難找到像去年12月那樣的天量資金來充當“解放軍”。
所以，2015年股市若繼續“炒大”，將指數沖破3400點，無論從基本面，還是從政策面上，或是從資金面上，都有極大的難度。沒有一年半載的震盪消化，高位巨量籌碼很難解套。正如2012年12月4日發動的“大盤藍籌股有罕見的投資價值” 行情中套牢的籌碼，直到2014年12月后才解套；
去年底和今年初，許多在券商股、保險股、銀行股和周期性大盤股中高位接盤者，尤其是高比例融資者，如今勝利成果得而復失，蒙受了重大損失，白白錯漏今年2個多月個股行情。這就是為瘋牛行情所付出的代價。
3、股市“小年”應打“超限戰”。
年初我提出了“在3400點抄底2000點個股”的超限戰的新思路，僅僅兩個月，就大見成效。。
一是抄創業板的底。記得在大盤股炒得如火如荼時，有輿論將創業板歸為“黑五類”，嘲笑買創業板的人是“滿倉踏空”，要人們遠離創業板，換股去追大盤股。而其時，創業板已跌到了1471點，回到了2014年1月下旬的位置，其對應的上證指數便是2000點。此時投資創業板，就等於再抄一次大盤2000點底部。果然，短短2個月，創業板就暴漲到2032點，漲幅高達38.1%。
二是抄相當於2000點價位的國資改革概念股、重組股、轉型升級股。2個月來，也全面出色地跑贏了大盤。如申達股份(行情600626,問診)從7.97—14.69元，漲84.3%；海博股份(行情600708,問診)從8.64—13.23元，漲53.1%；上海梅林(行情600073,問診)9.38—12.33元，漲31.4%。如此等等，不一而足。
4、對創業板也當多一份理性。 創業板的價值看起來在於它的高成長性，其實更在於它的超跌。當創業板個股出現了普漲、暴漲、超漲，與其成長性匹配或者超出，也就缺乏投資價值了。
近期，當創業板漲到了2030點上方，市場輿論出現了諸多怪論。有著名的基金行業研究員稱：“2000年美國納斯達克指數5000點的時候，市盈率高達200倍，而目前中國創業板市盈率只有70多倍，所以指數還能漲2倍”。更有人叫出了“創業板行情才剛剛開始，指數可漲到9000點”的極(通信/連接)埠號，據說還有不少人對此深信不疑。
行情往往在一片瘋狂中死亡，本周，創業板在連續放出850多億天量之后，周五突然放量暴跌63點，跌幅3.15%，很可能形成波段性頭部。
所以，在創業板今年已暴漲38%至2032點后，我同樣要說：未來10個月，創業板也是“小年”！
5、2015股市的最大熱點是國資改革。
每年股市的熱點看兩會。今年兩會的新熱點是什么？
政府工作報告，被新華社列出了干貨100條，其中第23條與股市關係尤為密切，著重講國資國企改革，強調“要有序實施，重點推進，鼓勵和規範並舉”；“加快國有資本投資公司、運營公司試點，打造市場化運作平臺。”
可見，創新和利用國資運作平臺來有序推進國資改革，將成為下一步市場的新熱點。而春節前宣布成立的上海國資運作平臺是全國首個，並公布了首批進入平臺的三個集團和公司，再次成了全國的排頭兵。以混合所有制改革為重點的光明集團下屬4股，近日最受市場熱捧，均有良好的市場表現。
預計，從創業板退出的資金，不會去買大盤股，而主要會轉向政策和題材均已確定的首批進入上海國資運作平臺的公司。
如果說，2015年股市充滿了不確定性的話，那么，抓住政策最為扶持、具有外產生長性、能根本性改變公司基本面和業績的上海國資改革概念股，就等於收獲了相對的確定性。
6、只要五周均線不破，便可放心做個股。
在歷來的慢牛行情中有一條重要經驗：只要五周均線不破，就可持股待漲，放心運作個股。
權重股導致的指數的大跌，不是主力離場、大盤見頂的標志，而是機構調倉換股、規則性打壓的行為，根本無需恐懼。大盤至今沒有跌破五周均線3215點，3230點位置上方已連續收盤9天，上升趨勢保持完好。周末證監會稱，正研究向銀行發放券商牌照，這是政府救銀行的利好，估計下周銀行股會有反彈，對穩住大盤3200點平臺有重要作用。
若下周一、周二五周均線仍不破，3230點收盤不破，那么，大盤很可能再次演繹連續“緩上”行情，抓住二級市場低位建倉的好時機，收益定比申購新股大得多。（金融投資報）
上一篇
下一篇
