台積電法說一好一壞 ADR平盤附近震盪

台積電 (2330-TW) 今 (13) 日法說會對第 2 季釋出保守展望,不過全年仍維持成長 5-10%,下半年也將較去年同期成長 5%,雖然第 2 季展望保守,台幣升值也成營運干擾,但是下半年動能可望強勁,另外先進製程布局也相對領先,一好一壞影響下,晚間美股開盤後,台積電 ADR 走勢一度小漲不過隨後又翻黑,股價在平盤附近震盪。

台積電第 2 季預估季減 8-9%,毛利率與營益率受到產能利用率降低,以及新台幣升值影響,另外還有 10 奈米初期量產,預期走勢都較第 1 季修正;此外,第 2 季 IC 設計端將持續修正庫存,預期要到季底,庫存水位會降到季節性的水準。

台積電對第 3 季看法正向,下半年營收估可較去年成長 5%,市場看好,隨蘋果 A11 處理器開始出貨,加上中國智慧習手機需求回溫,第 3 季營收可望強勁成長,不過 10 奈米製程逐步放量,預料毛利率仍會受到一些影響。

台積電上半年營運明顯受到新台幣升值影響,表現相對失色,第 1 季受到新台幣升值營收蒸發 60 億元,第 2 季新台幣美元預估為 30.5 元,較第 1 季 平均值 31.16 元升值 2.1%,也造成第 2 季營收以美元計算,季減幅度為 6%,但以新台幣計算季減幅度則達 8-9%,台積電坦言匯率波動確實干擾影響營運,對第 1 季結果並不滿意,但仍將持續努力營運表現。

台積電也下調全年晶圓代工市場成長率預估,受 IC 設計產業連續二季調整庫存影響,估今年晶圓代工產業成長率自原先預期的 7% 調降到 5%,整體半導體產業 (不含記憶體) 預估成長 4%。

台積電對 10 奈米製程看法正向,預期全年營收比重將可達 1 成,上半年的比重仍相當低,而 7 奈米部分則如預期發展,共同執行長劉德音表示,市佔率預期將比 10 與 16 奈米都高,言下之意暗示美系手機晶片大廠訂單可望從韓廠回流台積電手上。


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