最慘時期已過去？力拓：銅市供需正持續改善

《路透社》報導，全球銅產業巨擘本週在全球最大產銅國智利召開會議，席間各大銅礦商普遍預期，國際銅價自 2014 年中旬至 2016 年初約大跌了一年多之後，這波跌勢已經促使許多銅商實施減產，估計未來銅價在供需逐漸平衡的前景下，將能穩定復甦。

國際銅價自 2016 年初觸底反彈至今，已大幅上漲逾 30%，國際銅礦巨頭們普遍預期，短期間要看到銅價出現新一輪漲勢可能不太容易，但是可以預期的是，銅市最慘烈的時期很可能已經過去。

礦產巨頭力拓 (Rio Tinto) 銅、鑽石部門主管 Arnaud Soirat 週三 (5 日) 接受媒體專訪時表示，由於銅礦的新增礦場非常稀少，再加上舊有銅礦在未來幾年將出現到期潮，預計銅市後市將能夠進一步達到平衡、刺激銅價上行。

Arnaud Soirat 說道：「目前銅礦的長期基本面確實相當不錯，並且我們預期新興市場對於銅礦的需求，將會出現大幅度地增長。」

如下圖所示，麥格理銀行 (Macquarie) 亦對國際銅市供需狀況作出預測，估計在 2017 年至 2019 年間，國際銅市供給過剩之狀況將會快速緩解，2020 年、2021 年銅市就將會陷入供給不足的場景之中。

調研機構 CRU 銅研究部門負責人 Vanessa Davidson 亦是樂觀預期，銅價自 2016 年初起漲的這股反彈勢頭，將能夠繼續延續至 2021 年，而雖然銅礦的開採成本將會隨之上揚，但是預料銅價的上漲幅度將會超過開採成本。

統計 2016 年全球銅礦產量約上升了 4%，而 2016 年全球銅產量之所以出現上升，主要是因為在 2014 年時國際銅商受到當時銅價高漲所激勵，大舉投產新礦廠、擴增資本支出。

但自 2014 年中旬起，甚至 2015 年全年間國際銅價可謂是一路探底，導致銅企在 2015 年至 2016 年間紛紛延後資本支出與新開採計劃，而展望 2017 年，國際銅企依舊尚未有新建銅礦礦產或是擴產之計劃。