2月境外基金重返3.1兆元大關 唯有股票型基金大瘦身36億

2 月股票型基金規模瘦身近 36 億元，反觀平衡型基金規模同步再增 76 億元，並創下 2015 年 12 月以來新高。摩根投信副總經理林雅慧分析，儘管全球經濟前景改善，金融市場近期表現也相對穩健，但投資人對之後的政治風險仍有擔憂，隨著美股頻創新高，獲利了結投資人不少。

林雅慧指出，美國聯準會提前於 3 月展開升息，並暗示接下來還有 2 次升息機會，隨美國公債殖利率逐步彈升，料將對債券市場產生不小衝擊。

因為通常升息往往伴隨著景氣及企業獲利成長，在此期間風險性資產表現較佳，股票表現優於債券，建議投資人應該開始逐步重新調整資產配置，朝由債轉股的方向進行，並以多重資產基金為核心配置，強化資產配置穩定度。

根據投信投顧公會最新資料，2017 年 2 月底境外基金規模連續 3 個月增胖，再較上月成長 180 億元，重返 3.1 兆元大關，並改寫自 2015 年 12 月，創下 15 個月以來新高。

進一步檢視 2 月各類基金規模消長狀況，以固定收益類別單月金額增加最多，尤其是新興市場債券基金，整體境外基金規模增加 180 億元，其中，新興市場債券基金就增加 141 億元，占比高達 7 成。

林雅慧指出，市場對美國今年升息已有共識，在追求收益前提下，目光開始轉向美國之外的新興市場，造就 2 月新興債基金規模不僅連 3 個月增胖，單月規模來到 2172 億元，月增幅 7% 居所有基金類型之冠。

林雅慧解釋，目前全球政經不確定性仍高，除了歐元區選舉不時牽動投資人敏感神經，引爆美股頻創新高的川普新政能否獲得落實也讓投資人存疑。

即便市場普遍預期今年經濟成長有望加速，但投資氣氛仍略顯觀望，能提供固定收益的債券商品自然成為國人的心頭好，特別是新興本地債和新興美元債到期殖利率分別高達 7.6% 和 6.1%，格外獲得投資人青睞，也連動近期新興債基金買氣連三跳。

但林雅慧強調，沒有任何單一資產可以長期引領風騷，尤其是觀察近 2 年金融市場多空周期似乎有縮短的跡象，也讓精準投資難上加難，投資人若是重押單一資產，很可能不是大賺、就是大賠。

新型態的平衡型基金除了配置股債，更囊括了諸多可創造收益的資產，不僅能提供優於債券型基金的報酬，波動度又低於股票型基金，是因應美國下半年升息的投資首選。