《美債》葉倫白搭？紀錄令3月升息率破20% 殖利率軟

MoneyDJ 新聞 2017-02-23  記者 郭妍希 報導

最新公布的聯邦公開市場委員會 (FOMC)2 月會議記錄顯示，聯準會(Fed) 立場仍略為偏鴿，在聲稱近期內就要升息的同時，也堅稱財政政策充滿不確定性、因此不會倉促行動，消息傳來帶動美國 10 年期公債殖利率走軟。(圖為 Fed 主席葉倫)

MarketWatch 報導，Tradeweb 報價顯示，紐約債市 2 月 22 日尾盤時，對聯準會 (Fed) 利率決策較敏感的美國 2 年期公債殖利率上漲 1.8 個基點至 1.224%；10 年期公債殖利率下跌 1.2 個基點至 2.416%；30 年期公債殖利率略跌至 3.034%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

FOMC 紀錄顯示，許多 Fed 官員認為，假如就業、通膨數據符合預期，那麼應可適當推論，升息的時間點會相當接近 (fairly soon)。不過，官員也強調，擴張性的財政政策仍是一大不確定因素。

barron`s.com 報導，PAAMCO 分析師 Putri Pascualy 認為，這份會議紀錄其實是鷹中帶鴿 (dovishly hawkish)，估計要等到 5 月或 6 月份才會真的升息，因為對央行來說，川普的經濟政策是一大不確定因素。他說，Fed 會試圖平衡經濟風險，從字裡行間可以看出，官員並不希望貿然升息，以免之後又得暫緩升息行動。

MarketWatch 報導，Seaport Global 公債交易部經理 Tom di Galoma 也說，整體而言，這份紀錄偏鷹的程度，並沒有葉倫 (Janet Yellen) 一週前的國會證詞那麼高，估計 Fed 很可能會在 3 月按兵不動。

不過，貝萊德美國多重資產固定收益團隊主管 Bob Miller 卻認為，從今天的 FOMC 紀錄和最近 Fed 官員的說法來看，央行的確有可能在 3 月調高聯邦基金利率。

公債殖利率稍早才因 Fed 理事 Jerome H. Powell 的鷹派言論跳高。Powell 指出，經濟面臨的風險如今已較為平衡，只要景氣持續如期改善，那麼進一步升息將是合適的舉措。

聯邦基金期貨的投資人對 Fed 的說法依舊心存懷疑。Oanda 資深市場分析師 Craig Erlam 表示，目前期貨市場預估的 3 月升息機率仍舊不到 20%，一般而言，市場預估的機率至少要 70%，才能讓投資人在心理上接受央行將會升息。

路透社報導，芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示，聯邦基金期貨投資人 22 日預估的升息機率從 21 日的 22% 下降至 18%。