美法規鬆綁=1千億美元超級利多？難怪銀行股樂翻天

MoneyDJ 新聞 2017-02-06  記者 陳苓 報導

川普下令檢討《多德–弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)，市場歡聲雷股，銀行股狂飆。媒體估計，倘若相關法規鬆綁，銀行有望返還 1 千億美元給予投資者，將是銀行股的超級大利多。

CNBC、道瓊社報導，上週五 (3 日) 川普簽署行政命令，要求檢討《多德–弗蘭克法案》，下令財政部在 120 天內提出建議方案。消息傳出後，追蹤銀行股的 KBW Nasdaq Bank Index(代號 BKX)上漲 2.2%，去年美國總統大選以來，BKX 已大漲 24%，漲幅遠勝標普 500 指數的 7.4%。

Roosevelt Investment Group 資深資產組合經理人 Jason Benowitz 表示，原本以為解除銀行管制不是川普當局的優先議題，這麼早就看到行政命令是一大利多。目前還不清楚川普政府會鬆綁哪些規定，外界猜測可能會允許銀行減少為金融危機準備的緩衝資本。

業界抱怨緩衝資本的門檻過高，銀行為了通過聯準會 (FED) 的壓力測試，大筆資金被鎖在銀行內無法動用。RBC Capital Markets 估計，美國前六大銀行的緩衝資本，比當局規定多出 1,015.7 億美元。規定鬆綁後，銀行將有千億資金能發放股息、大買庫藏股，返還更多資本給投資人。購買庫藏股會讓銀行在外流通股數檢減少，拉高每股盈餘，推升股價。

但是《多德–弗蘭克法案》名存實亡也有風險。全球金融海嘯發生之前，銀行拿自家資金大玩投機交易，狂發股息、大買庫藏股，花旗等大銀行因此資金短缺，無法應付金融危機，政府被迫用納稅人的錢替銀行擦屁股。

《多德–弗蘭克法案》共同提案人之一的前眾議員弗蘭克 (Barney Frank) 坦承，此一法案有修正必要，但是無須完全廢除。他強調，立法目的是要禁止銀行隨意發放房貸給沒有還款能力者；或是從事複雜的衍生交易，背負無法支付的高額債務。他說，政界無意阻礙銀行營運，而是針對銀行不負責任和錯誤行為下手。

MoneyDJ 新聞 6 日報導，川普週五還另外簽署了一份備忘錄，要求勞工部將歐巴馬時代的「信託誠信規則」(fiduciary rule)，推遲 90 天生效。信託誠信規則要求收取顧問費的金融專家，在給予建議時需優先考量客戶的利益。

金融投資機構的獲利有望因此更上一層樓，激勵銀行類股跳漲。川普當選後股價持續衝高的高盛 (The Goldman Sachs Group, Inc.)，週五應聲大漲 4.57%、收 240.95 美元，創 1 月 13 日以來收盤新高，在道瓊 30 支成分股中漲幅僅次於 Visa Inc.。道瓊成分股摩根大通(JPMorgan Chase & Co.) 也同步勁揚 3.06%、收 87.18 美元。

由川普欽點的財長人選來看，新法案可能會大開後門，方便華爾街投行。

華盛頓郵報去年底報導，美國準財長梅努欽 (Steven Mnuchin) 出身高盛，是川普競選團隊的大掌櫃。美國次貸危機期間，他投資的銀行 IndyMac，儘管取得了 9 億美元的聯邦紓困資金，仍無情法拍了 3.6 萬戶加州房產，過程充滿爭議。不只如此，努勤曾任高盛主管多年，如今卻要管理華爾街，也引發利益衝突質疑

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。