微信小程序掀主題浪潮 尋找受益標的

近日微信正式上線小程序，引發資本市場關注。微信小程序具有「無須安裝、觸手可及、用完即走、無須卸載」的特點，微信憑藉海量用戶基數和對用戶的高粘性，有望帶動微信小程序在短期內迅速普及，重塑產業鏈。因此資本市場紛紛尋找受益標的，掀起一波主題浪潮。

首先來看，微信小程序可能對某些行業帶來利空，比如目前APP的數量在百萬以上，其中絕大部分是低頻應用。其中一些輕量級工具型APP有望被小程序徹底取代，如此現有APP的分發渠道和手機刷機渠道價值將受損。

新生事物的普及往往帶來新的機會，微信小程序的普及將極大帶動其配套的開發、審核、營運、分發等領域。1、開發：小程序開發跟Web開發類似，針對微信的規範稍作修改即可實現。小程序的爆發會帶來很多開發的訂單需求。一批前瞻布局的開發服務型公司有望受益。2、審核：微信體系歷來注重合規風控，微信小程序上線會有類似公眾號的審核流程，主要包括首次申請認證資格的審核、每次更新功能審核和代碼審核。參考現存公眾號審核的收費模式，會有微信認可的審核商受益。3、營運和分發：該環節包括小程序內容製作、推廣、營運維護以及分發渠道平台的營運。相比前兩塊，營運分發是一個穩定現金流業務，市場空間會大於開發審核。

此上是小程序直接受益的分析，需要重視的是，微信小程序可能極大提升微信支付的市占率並進一步推動行動支付普及。從目前微信官方的表態來看，小程序不會搞搜尋排名，不會平台化，其核心訴求是提升用戶體驗和增強微信生態圈的粘性。張小龍曾多次提到小程序和微信支付是其最看重的兩個方面，之前微信支付場景的推廣是微信自有團隊和有限的第三方來協助，但小程序推廣普及後，其與微信支付的天然相同和易用性，將大大刺激微信支付場景爆發增長。就像微信紅包一樣，小程序會進一步塑造國人使用行動支付的習慣，微信支付生態圈的配套服務商將大有可為。