滬深盤前─進入籌碼密集壓力區 高拋低吸短線操作

由於缺乏強心劑提振，連日來 A 股已顯疲態，昨 (10) 日滬深指跌勢做收，成交量低迷。分析指出，市場信心不足，預期 3180 點阻力較大，此位置是去年 11 月 11 日放量衝關 3300 點之前的啟動點，籌碼密集壓力重重，故投資者注意繼續採取高拋低吸的偏向短線操作。

昨 (10) 日 A 股早盤 3 大指數依然全部低開，滬指開盤跌 0.12%，報 3168 點，之後慣性下行，低見 3157 點，除在下午 2 時短暫翻紅外，全日都維持綠盤。截至 10 日收市，滬綜指報 3161.67 點，跌 9.57 點，或 0.3%；深成指報 10306.34 點，跌 25.45 點，或 0.25%。兩市交投低迷，僅錄得 4174 億元 (人民幣，下同)，其中滬市成交 1949.6 億元，深市成交 2224.7 億元。

受益阿里籌劃私有化銀泰商業，A 股商業百貨板塊也大幅拉升，百大集團、杭州解百、紅旗連鎖封漲停。行業板塊中，鋼鐵、煤炭、貴金屬等升幅居前，船舶製造、保險、工程建設等則領跌。

香港《文匯報》報導，據券商中國數據顯示，2016 年 A 股募資總額高達 1.62 兆元，但其中 IPO 的募資規模僅為 1424.11 億元，再融資規模高達 1.46 萬億，是 IPO 規模的 10 倍，並且連續 3 年突破萬億元規模。大陸媒體引述富國大通指出，這是由於定增、配股等數量過高，預料 2017 年監管層將會對併購重組進行嚴格審查，將會增加定增被否的概率，定增市場的發行規模將下降。

「都是因為對新股發行收得太緊，同時，再融資政策放得過鬆。」富國大通表示，縱觀整個 A 股市場，IPO 融資的規模相對很小，相反，通過定增、配股等股票再融資方式卻頻繁上演，可能成了 A 股市場健康發展的重要阻礙因素，包括主營業務已經失去市場競爭力，財務處於虧損狀態的上市公司，其「殼價格」卻不斷走高。「這種情形將會在 2017 年開始扭轉，監管層將會對併購重組進行嚴格審查，所以會增加定增被否的概率，定增市場的發行規模可能會因為批文量的下降而出現規模上的下降。」

事實上，2017 年 1 月 4 日，上市公司併購重組審核已經出現被否案例，這意味着 2017 年將延續 2016 年從嚴監管和全面監管的趨勢。

數據顯示，2016 年全年共有 24 單上市公司的併購重組方案被否決，其中下半年就達到 16 單，而 2015 年至 2016 年期間，在 587 例併購重組委審核的重大資產重組計劃中，共有 46 例未通過審核。

針對今日大盤走勢，統一證券 (香港) 分析指出，昨日盤中權重股和小盤股蹺蹺板現象明顯，顯示在當前位置做多信心不足。目前險資舉牌受到嚴格監管、IPO 加速等多重因素使得大盤仍不具備走出趨勢性行情的條件，並預期 3180 點阻力較大，此位置是去年 11 月 11 日放量衝關 3300 點之前的啟動點，籌碼密集壓力重重，故投資者注意繼續採取高拋低吸的偏向短線操作。