港股盤後─恆指漲1.46% 資源股與中資股走勢強勁

    1 月 5 日，港股重拾升勢，恆指高開 168 點後，繼續走高，尤其午後離岸人民幣升穿 6.8，恆指漲幅進一步擴大，逼近 22500 點水平，最高報 22483.01 點，截至收盤，恆指漲 1.46%，收於 22456.69 點；國企指數漲 1.67%，收於 9598.68 點；紅籌指數漲 1.17%，收於 3653.38 點。

　　滬港通資金流向方面，滬股通淨流出 9.08 億，港股通（滬）淨流入 6.78 億；深港通資金流向方面，深股通淨流入 8.93 億，港股通（深）淨流入 2.9 億。

　　資源股表現突出，中國神華 (01088) 繼續漲 4.101%，收於 15.74 元；“三桶油” 領漲藍籌，中國石油（00857）漲 4.188%，收於 5.97 元；中國石油化工（00386）漲 3.442%，收於 5.71 元；中海油（00883）漲 1.633%，收於 9.96 元。

　　隨著人民幣匯價直線飆升，中資股今日整體走勢強勁，其中國人壽 (02628) 股價重上 21 元，收於 21.10 元，漲 2.427%。中國銀行 (03988) 收於 3.50 元，漲 1.156%，工商銀行 (01398) 收於 4.71 元，漲 1.29%，建設銀行 (00939) 收於 5.85 元，漲 0.343%。

　　騰訊控股 (00700) 股價重上 190 元關口，收於 193.30 元，漲 2.275%，因摩拜單車宣布完成新一輪（D 輪）2.15 億美元（約合人民幣 15 億元）的股權融資，騰訊、華平投資領投本輪。

　　蒙牛及現代牧業發出聯合公告，蒙牛擬按每股 1.94 元向現代牧業股東 KKR 及 CDH Fund 收購其所持的 9.65 億股，完成後將增至約 39.9%，因此須提出有條件強制性現金要約，作價亦為現金 1.94 元或 0.25 美元，要約價較現代牧業昨日收市價每股 1.81 元有溢價約 7.18%。現代牧業（01117）收於 1.91 元，漲 5.525%，收於 1.93 元，漲 6.63%。蒙牛乳業（02319）則逆市跌 2.692%，收於 14.46 元，成為表現最差的藍籌股。投資者似乎不太看好此次收購。

　　專家機構觀點：

　　聯儲局公開上月的議息會議紀要，與會者表示擔心特朗普採取的政策將會導致通脹升溫，當局有可能採取更急促的加息步伐。目前市場人士預期聯儲局會在年內加息 2 次，而聯儲局內部預測會加息三次。在憧憬通脹重臨之際，資源股成為投資者追捧對象。目前多間大行先後唱好煤炭股，相信短期內煤炭股強勢難改。

　　瑞銀髮表研究報告表示，動力煤期貨價格已從去年 11 月的每噸 600 元降至現時的 500 元水平，預期下行風險下降，期貨市場亦見穩定，可為股價帶來支持，同時將生產日收緊至 276 日，可為煤價帶來支持。中煤能源（01898）股價自去年 11 月下跌 15%，相信與現貨及期貨市場價格下跌有關，提升公司評級至 “中性”，目標價從 3.9 港元升至 4 港元。中國神華大部分的業務均為採煤，最新評級為 “買入”，目標價 16.9 元。

　　高盛發表今年亞太區策略報告，稱亞股今年回報 10%，從宏觀、微觀及投資主題觀點挑選出區內 20 只推介股份，港股中含騰訊（00700）、中石油（00857） 、吉利汽車（00175 ） 、中國建築（03311） 、匯豐控股（00005）及萬洲國際（00288）等。

　　此外，國家財政部去年 12 月下旬曾要求內地三大石油集團須上繳去年上半年的煉油額外收益到財政部的指定石油儲備賬。中資三大石油股並無披露獲得相關額外收益，高盛估計可能佔中石油去年純利的相當一部分，但無論如何，相信上市油企不會重列中期業績。然而，三大油企的母公司集團或會代為承擔上述需要提交的額外收益，而中資三大石油股則會透過股息將資金返還母公司。高盛估計，中石油去年派息有潛在上調的可能性，因其資產負債表強勁，近年明顯削減資本開支，兼且中石油集團持有其約 86% 權益。給予中石油 “買入” 評級、中海油 “中性” 評級。

　　第一上海認為，在港匯回穩的觸發下，港股已有完成短期尋底的機會，可望進入階段性的穩定發展期，估計恆指目前的主要上落範圍會在 21800 至 22400 之間。另外，值得注意的是，持續走貶的人民幣亦見有回穩跡象，市場對人民幣的貶值預期出現降溫，情況對中港股市有望帶來進一步的反彈動力。操作上，建議要保持謹慎態度，現時未許過份看多，但是可以選股來適度跟進，在市場進入階段性穩定期的形勢下，個股短線交易機會是存在的。

　　貴人資本梁淵認為，隔夜美股再次收高，晚間美聯儲會議紀要令投資者謹慎。不過 A 股反彈強勁短期給港股帶來企穩動力，因此，預計港股近期震盪整固，可留意低估值藍籌。