【2017年第一季台股展望】全球景氣持續走揚  紅包行情可期

美國聯準會 12 月升息後，不確定因素消除，台股在九千點之上區間震盪。統一投信表示，展望 2017 年第一季台股行情，受惠全球景氣持續走揚，加上國內出口增溫、大型企業獲利成長，搭配歐美聖誕節與農曆新年銷售旺季題材，大盤可望維持高檔整理格局，預估加權指數高點有機會挑戰 9,700 點，紅包行情可期。

總體環境方面，統一投信表示，綜觀近期公布的總經數據，美國、歐洲景氣穩健成長，中國持續復甦；美國聯準會 (FED) 未來升息將採漸進步調，加上歐洲央行延長貨幣寬鬆，資金面在短線調整後，全球流動性仍很充裕，外資對亞股仍是淨流入，台股的高殖利率對外資持續有吸引力。

需留意的風險方面，美國總統當選人川普的新政效應繼續發酵，2017 年一月底正式就職後，後續政策將影響全球經濟與產業發展，此外，歐洲政治面在明年仍有動盪，3 月份有英國啟動脫歐條款與荷蘭大選，4 月有法國總統大選，皆為第一季重要觀察重點。

內部景氣方面，景氣對策信維持綠燈，歐美年終消費備貨拉抬且國際原物料價格回穩，出口可望持續增溫，整體而言，未來景氣可望逐漸改善。根據主計處 11 月 25 日的預估，2016 年全年經濟成長率（GDP）上修為 1.35％，預測 2017 年為 1.87％，明年較今年明顯成長，在景氣回溫與出口改善的帶動下，以台灣 50 指數成份股的大型企業預估獲利率，也將較今年成長。

投資方向上，依長線趨勢與題材精選具競爭力的個股，占台股權重高的半導體產業短線庫存調整後，在新科技應用的趨勢帶動下，明年成長動能將加溫；汽車智能化發展走向成熟，帶動了互聯網及感知元件的需求；蘋果新機 iPhone8 改款將有新規格，也將激發出新商機；此外，可望受惠美國川普新政的基建、金融等相關產業，以及高殖利率題材股，也有表現空間。

2017 年第一季投資焦點：

科技趨勢: 半導體、工業 4.0、物聯網、雲端與大數據、伺服器

汽車智能化: 安全、節能、智慧化、無人駕駛。

iPhone8 新規格: OLED、玻璃背蓋、無線充電、TYPE-C。

川普新政: 金融政策開放、基建 (原物料受惠)、 美國內需受惠股。

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