「上市公司+PE」模式受資本熱捧 新興產業成方向

和訊網消息「PE+上市公司」模式的併購基金正在越來越多的被資本市場熱炒，而成立產業併購基金，也儼然成了上市公司追趕的新潮流，根據今年以來上市公司參與的股權投資基金分析來看，投資方向大部分屬於新興產業。

數據顯示，截至10月底，僅在公告中表示要參與設立股權投資基金的上市公司就有15家，而去年僅有5家。9月29日晚間，中聯重科(000157,股吧)公告稱擬合作設立上海綠聯君和產業併購股權投資基金合夥企業（有限合夥）及基金管理公司。而就在剛剛過去的12月16日，紅星美凱龍與中航信託股份有限公司宣告聯合成立家居產業私募股權投資基金，首期基金規模20億元，由紅星美凱龍出資40%，中航信託出資60%。未來意向總融資規模預計為50億元。該基金將以大消費升級和智能家居兩個方向作為主要投資領域。

事實上，這只是上市公司發起併購基金的一個縮影。近幾年來，隨著經濟結構調整，資訊消費、健康醫療、清潔能源、文化旅遊等新興產業發展迅速並普遍被市場人士看好，文化傳媒行業之外，醫藥醫療、互聯網、節能環保等新興行業的上市公司也紛紛成立了相應的併購基金。

據統計，今年以來，有150多家上市公司與各類機構成立併購基金，僅6月單月，就有43家上市公司參與設立產業併購基金。7月以來，又有20餘家上市公司參與設立產業併購基金，投資方向主要集中在積極尋求變革的文化、體育、教育、傳媒等新興輕資產行業。

一位投行人士表示，PE作為併購的主要推手，通過參與定增、大宗交易等方式收集籌碼，之後就開始幫助上市公司在上下游產業鏈尋找併購標的，以提升公司業績，刺激股價上漲，這也是目前上市公司熱衷成立併購基金的原因所在。

有券商分析師指出，通過併購基金的介入，上市公司既能夠享受到併購帶來的潛在收益，又能規避潛在的併購風險。如果上市公司直接進行併購，對那些處於早期階段的項目，因項目失敗可能性較大，很容易對上市公司的經營造成不良影響。而在併購基金的輔助下，在項目達到一定的盈利能力後再由上市公司進行收購，有利於消除這種風險。