最牛新股連收29個漲停 海天精工董秘：我們也一頭霧水

儘管 2016 年 A 股市場比較波瀾不驚，但其中也不乏被各路資本圍獵的大妖股。年尾，新股海天精工（601882，SH）就好像是踩上了牛尾巴，漲得一發不可收拾。

12 月 16 日，海天精工公告停牌並自查，而在其上市到停牌的 29 個交易日里，海天精工走出了 29 個漲停，逼平了此前由樂凱新材（300446，SZ）和暴風集團（曾用名暴風科技，300431，SZ）保持的新股首發連續漲停紀錄。

有市場人士則向《每日經濟新聞》記者表示，海天精工的強勢表現與其定價和 PE 值等有關，但這種現象 “是在炒作”。

董秘稱 “沒料到”

海天精工發行價僅為 1.5 元，但在其上市之後，已經連收了 29 個漲停板，截至 12 月 15 日收盤，海天精工的最新股價為 31.17 元，較發行價累計漲幅高達 1978%，換句話說，中籤的投資者們除去 1500 元本金外可以淨賺 29670 元。

12 月 18 日，《每日經濟新聞》記者來到海天精工招股書中所披露的公司地址——浙江寧波市北崙區黃山西路 235 號。由於仍是周末時間，工廠沒有開工，出入的上班人員非常少，據其中一位工作人員介紹，目前工廠有 1200 餘名工人，最近受股票利好影響，不少人都開始關注海天精工的股票走勢。

黃山西路一帶分佈了很多製造類的工廠，但在海天精工廠區周邊停留的貨運卡車非常多，其中一輛貨車司機告訴記者，這些大型卡車基本都是為海天精工運貨的，平常週一到週六司機們都要將海天精工生產的注塑機拉到上海、江蘇等地。

根據海天精工招股書顯示，2016 年 1~ 6 月份的前五大客戶分別是塑機集團、江蘇科耐德機電設備有限公司、上海玉兆精密機械有限公司、金華市機械設備成套公司、寧波景升機械設備有限公司，從地域範圍來看，主要分佈於江浙滬一帶。

12 月 15 日晚間，海天精工公告表示，因近期公司股價漲幅較大，為保證公平信息披露，將就是否存在應披露而未披露的重大信息進行核查，其股票自 2016 年 12 月 16 日起停牌。

12 月 18 日，海天精工董秘陳雲向記者表示，對於連收 29 個漲停並沒有預料到，“對於市場的這種情況，我們也是一頭霧水，但從成交量來看，還是很小的。” 對於企業未來發展，陳雲表示，數控機床市場目前處於低位運行，現在海天精工的運營相對來說比較平穩。

發行價很低是重要原因

12 月 18 日，一位機構人士對《每日經濟新聞》記者認為，海天精工發行價很低，是其走出 29 個漲停板的一個重要原因。“海天精工發行價才 1.5 元，發行市盈率為 22.98，而我認為海天精工（市盈率）應該在 50 左右，走出 7 個漲停板、價格翻倍差不多了。”

低價首發似乎也成了幾隻最牛新股的共性，同樣走出 29 個漲停板的暴風科技首發價為 7.14 元 / 股，樂凱新材首發價則為 8.85 元 / 股，發行市盈率更是僅為 7.11。

“發行價低首先造成的是購買成本低，如果股價高，能買的股票數量少，就不容易炒上去，說白了就是低價方便拉高，用時間換套現。” 上述人士分析，“從專業的角度來看，現在 200 多的市盈率完全是泡沫。”

《每日經濟新聞》記者註意到，截至海天精工停牌，其市盈率已經達到 239.60。

在國外市場上，新股卻並不如此。“阿里巴巴在美股就破發了，如果是在國內肯定就不一樣。” 該人士認為，國內外市場上這兩種截然不同的現象背後，反映的是投資者的觀念差異。

上述人士表示，美股更看重企業價值，企業估值與上市前的融資估值情況密切掛鉤，相對合理，同時再根據發行股數來確定發行價格。“美國人投資就是，值這個價我就去買，就算是高價也去買，因為有時候賺的不是股價而是分紅之類的，是價值投資，就比如某地產股，從幾十年前到現在看股價沒什麼變化，但是分紅什麼的賺了很多。”

上述人士認為，散戶都知道新股會漲，投行機構等也無所謂，“中新股了至少 7 個漲停板，就算限售期過了股價也回落了至少也是翻倍。” 上述人士還指出，目前缺乏相關監管。

今年前三季業績小幅增長

據海天精工招股書披露，其自成立以來致力於高端數控機床的研發、生產和銷售，主要產品包括數控龍門加工中心、數控臥式加工中心、數控臥式車床、數控立式加工中心、數控落地鏜銑加工中心、數控立式車床。

在業績方面，海天精工公司 2013 年度淨利潤為 3562.97 萬元，同比下降 60.97%；2014 年淨利潤有所回升，為 8174.64 萬元；2015 年，公司淨利潤為 5904.60 萬元，同比下降 27.77%。

然而，海天精工同期 2013 年至 2015 年度所收到的政府補助分別為 1846.12 萬元、2091.39 萬元、2199.51 萬元，不難看出，海天精工對政府補助的依賴程度並不低。

值得注意的是，海天精工所在的機床行業下游企業的固定資產投資形勢直接影響機床行業的供需，而來自國家統計局的數據顯示，我國 1~11 月固定資產投資（不含農戶）同比增長 8.3 %，前值 8.3%，預期 8.4%。

海天精工方面也表示，自 2012 年以來，受到國內外經濟形勢的影響，我國機床工具行業面臨的形勢嚴峻，行業企業產銷、利潤均呈負增長，金屬加工機床行業利潤下降尤其明顯，在手訂單和新增訂單均大幅下滑，庫存明顯增加。2016 年機床行業持續低迷，另據海天精工最新公佈的財務數據顯示，1~9 月其營業總收入為 76390.15 萬元，較上年同期小幅增長 2.78%。