中國銀行：12月19日匯市日評

和訊特約

中國銀行(601988,股吧)北京分行外匯交易員劉洋溢

外匯市場綜述：

上周的外匯市場中，美元指數強勢走高，周三創下14年高位103.56，周五收盤102.90。主要非美貨幣兌美元下跌。美聯儲最終在一年以後首次上調利率，並暗示明年加息更為積極，市場預期川普將通過財政刺激提振美國經濟，美元因此被推高。歐元在上周走軟，歐元/美元收報1.0433，上周下跌1.06%，周四曾觸及接近14年的低位1.0364，距離與美元平價僅差約4%。美元/日元上周大漲2.22%，收報117.98，周四曾觸及10個月高位的118.66。英鎊/美元收報1.2487，全周跌幅0.66%，由於英國央行維持中性立場，而英國近期的CPI和零售銷售數據均表現良好，英鎊下行空間已經受限。黃金價格在周四觸及1122.35美元/盎司的低位，紐約商品交易所17年2月黃金期貨周五收報1137.40美元/盎司。

日元走勢分析：

美元/日元已經連續5周上漲，漲幅達到1600點，主因仍是美國10年期國債收益率的暴漲。美國國債收益率暴漲主因並非通脹預期高企，應為投資者手裡美債金額過大，賺錢效應越來越小，投資者因此拋售美債。目前看起來通脹預期雖有，但顯著持續上漲跡象不顯著。

美元/日元周五收於117.92，上周大漲2.22%。美元/日元近期以來對於美國-日本國債收益率差異異常敏感。雖然，美元反彈或將在年末略降溫，長期看日元的拋售壓力或將繼續加強。從技術面看，MACD紅色動能柱穩步拉伸，KDJ指標高位繼續上行，匯價短線仍極有可能繼續上測新高。匯價上行初步阻力位於118.87，進一步阻力位於119.59，更關鍵阻力位於120.52；匯價下行的初步支撐位於117.22，進一步支撐位於116.29，更關鍵支撐位於115.57。

英鎊走勢分析：

英國近期的CPI和零售銷售數據均表現良好，英鎊下行空間已經受限。此外，英鎊走勢也已經消化了未來可能出現硬脫歐的風險，而近期形勢顯示硬脫歐風險有所下降，這些可能會為英鎊反彈添加助力。相比較歐元區經濟基本面來看，英國經濟基本面明顯更為樂觀一些。交易投資者可以考慮做空歐元/英鎊。

由於英國央行維持中性立場，而英國近期的CPI和零售銷售數據均表現良好，英鎊下行空間已經受限。從技術面看，MACD綠色動能柱小幅擴張，KDJ指標向下進入超賣區域，預示匯價近期下行壓力仍未消退。英鎊/美元短期來看，預計仍維持在周圖布林帶中軌與下軌之間，即1.20-1.28的區間，中長線來看技術性反彈至1.30/1.31區間的可能性也是存在的。

黃金走勢分析：

紐約商品交易所COMEX2月期金周五上漲7.6美元，漲幅0.7%，收報1137.40美元/盎司。美聯儲加息後，黃金下挫至1122.35美元/盎司的的低位，是自2月份以來的最低點。上周黃金累計下跌了2%。當前利好金價的基本面因素極度匱乏。僅有周五公布的美國11月新屋開工總數遜於預期，表明建築活動大幅減少，對黃金形成一定的利好。

美聯儲明年更加積極的加息預期對黃金形成了負面的壓力。目前的賣盤還未枯竭，投資者仍繼續從黃金ETF撤資，自11月份以來，世界最大的黃金ETF，SPDR減倉已經超過了10%。黃金走勢總體表現為不斷探底，但築底的跡象不明顯。總體看短線走勢依舊偏空，短線走勢不能排除再次探底的可能性。雖然當前金價已不算貴，長線投資者已可以考慮逐步分批建倉，在明年的資產配置中提前考慮增加對貴金屬的配置。下行趨勢尚未明確翻轉前，不建議投資者重倉猜底做多。同時建議成熟投資者，可以考慮買入一張三個月後到期的黃金看跌期權作為保護。