中國房產2017年交易估減10% 熱錢轉向國際

星展銀行集團研究部預期，明年中國房地產市場恐逐漸降溫，平均交易價格與交易量都會降低，加上受到中國國內經濟成長趨緩，以及海外投資政策放寬的影響，中國不動產開發商目前正積極尋求海外投資標的。

星展銀行集團研究部指出， 中國官方試圖控制房價，預防房地產泡沫，而祭出日趨嚴格的政策，預期中國房地產市場 2017 年將會開始進入下修的循環。直到 2017 年底，預期平均成交價格將會下跌 5% 到 10%，交易量也會減少 10% 到 15%。

此外，受到趨嚴的法令政策影響，星展銀行集團研究部預期在上海與深圳等主要城市的交易量，應會開始下滑。官方管制措施應也會控制房價繼續上升，由於熱點城市庫存偏低，加上流動性沒有大幅收緊，房價下跌可能會滯後到明年年底才發生。

然而，儘管官方祭出管制措施，在上海與深圳等都會區的精華地區的高品質住宅，市場供給量仍然有限，房價很難下跌。

另一方面，由於經濟成長趨緩，中國房地產開發商必須投入更高的前期成本，但是預期能回收的資本卻變少。星展銀行集團研究部認為，中國房地產開發商投資國內建案的利潤受到壓縮，加上人民幣貶值影響，報酬率越來越低，將驅使中國房地產開發商走向國際市場，或是重新調整投資策略，將資金轉往股市等其他資產。

也因為中國國內房地產市場利潤率下滑、人民幣貶值，加上中國總體經濟成長趨緩，也讓海外不動產市場，相對吸金。

星展銀行集團研究部分析，一般而言，中國不動產開發商偏好透明度較高的成熟市場，勝於新興的東協經濟體。因此，海外不動產投資的熱門區域，主要落在紐約（投資規模 66 億美元）、倫敦（投資規模 58.6 億美元）與香港（投資規模 53 億美元）等城市。然而，也有部份開發商傾向綜合性的投資配置，同時進軍成熟市場與新興市場。