《美股》德拉吉妙手調QE、美元衝 道瓊登高；生技彈

MoneyDJ 新聞 2016-12-09 07:38:43 記者 郭妍希 報導

歐洲央行 (ECB) 延長了量化寬鬆貨幣政策 (QE)、但縮減每個月購債規模，同時稍稍調整購債方式讓殖利率曲線變陡峭，消息傳來激勵銀行類股跳漲，美國四大指數也延續川普當選美國總統以來的多頭行情，道瓊工業平均指數、標準普爾 500 指數、那斯達克指數同登歷史高。

道瓊工業平均指數 12 月 8 日終場上漲 0.33%(65.19 點)、收 19,614.81 點，連續第 4 個交易日創歷史收盤高。那斯達克指數上漲 0.44%(23.6 點)、收 5,417.36 點，在暌違兩週後、再登歷史收盤高。標準普爾 500 指數上漲 0.22%(4.84 點)、收 2,246.19 點，連續第 2 個交易日創歷史收盤高。費城半導體指數上漲 0.82%(7.25 點)、收 895.70 點，創 2000 年 9 月 28 日以來收盤新高。

小型股指標羅素兩千指數 (Russell 2000 Index)8 日也上漲 1.6%、收 1,386.37 點，再創歷史收盤新高。道瓊運輸類指數 (Dow Jones Transportation Average) 同步上揚至 9,421.08 點，再刷歷史收盤高。

MarketWatch 8 日報導，這是自 1998 年 3 月 16 日以來，上述五大指數同步創下歷史收盤高。

ECB 總裁德拉吉 (Mario Draghi，見圖) 將 QE 延長 9 個月至 2017 年底，但每個月的購債規模卻從原本的 800 億歐元 (相當於 862 億美元) 縮減至 600 億歐元，帶動全球股市與公債殖利率跳高。市場原本預期，ECB 只會把 QE 延長 6 個月，但維持購債規模不變。

歐洲股市一開始應聲走軟、歐元走強，因為市場解讀 ECB 已開始減碼 QE。不過，隨著德拉吉發表談話，歐元卻由升轉貶、相對於美元重貶了 1.4% 之多。

華爾街日報報導，荷蘭銀行 Rabobank 貨幣策略師 Jane Foley 表示，投資人改變看法，認為 ECB 並未減碼 QE，德拉吉把 QE 延長至 12 月、比部分人預估的還要多出 3 個月，以免購債規模減少、讓市場負面解讀。她認為，這顯示 ECB 仍偏鴿，資產收購規模依舊龐大，德拉吉的談話內容，也未傳達出 QE 即將結束的訊號。

不僅如此，ECB 還決定把到期日為一年的公債納入 QE 的購債範圍之內。德拉吉指出，不排除買進殖利率低於 ECB 存款利率 (-0.4%) 的公債。

這促使投資人拋出長天期公債、把現金轉移至短天期公債，進而推升了前者的殖利率溢酬 (yield premium)，即所謂的殖利率曲線變陡峭。一般而言，殖利率曲線變陡，有利銀行提振獲利。道瓊成分股高盛、摩根大通應聲跳漲 2.5%、1.25%。

接下來，投資人關注焦點將轉至美國聯準會 (Fed)。聯邦公開市場委員會 (FOMC) 即將在下週 (12 月 13-14 日) 召開貨幣政策會議，而期貨市場投資人預估，Fed 屆時升息的機率高達 100%。

美元指數同步攀高。MarketWatch 報價顯示，追蹤美元兌 6 種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數 (US Dollar Index，簡稱 DXY)8 日勁揚 0.87%、收 101.09 點，創 11 月 30 日以來新高。

金價應聲回軟。 紐約商品期貨交易所 (COMEX)2 月黃金期貨下跌 0.4%、收 1,172.40 美元。不過，全球產量最大的金礦商加拿大巴瑞克黃金公司 (Barrick Gold Corporation) 上漲 0.32%、全球市值第三大的金礦商紐蒙特礦業公司 (Newmont Mining Corp.) 卻上漲 0.82%、0.74%。

另一方面，昨 (7) 日因川普聲稱要壓低藥價而重挫生技類股，今日順勢反彈。最能代表生技業表現的美國那斯達克生技類股指數 (NASDAQ Biotechnology Index，簡稱 NBI) 昨日重挫 2.91% 後，今日上漲 0.75%、收 2,807.65 點。

barron`s.com 報導，RBC Capital Markets 分析師 Michael Yee 認為，投資人不須太過在意川普言論，因為他過去一年說過很多事、但並不一定會兌現，且國會如今由共和黨掌控，許多共和黨議員都聲稱他們無意改革藥品定價機制。