OPEC減產油價發威 拉回可積極承接 波動區間上修至45~53美元

OPEC 協議持續發威，紐約原油突破每桶 50 美元，收高 1.62 美元，收在每桶 51.06 美元，創六週收盤高點。元大 S&P 石油 ETF 經理人曾士育今 (2) 日指出，短期將持續反映減產議題，油價仍有上漲空間。不過，避免過度追高，拉回可較積極承接，預期波動區間上修至 45~53 美元 / 桶。

11 月 30 日石油輸出國家組織 (OPEC) 對原油減產達成協議，計畫自 2017 年起，每日原油減產 116.4 萬桶至 3250 萬桶 / 日的水準，減產期間 6 個月，但 OPEC 已決議將在 2017 年 5 月 25 日的會議中，再次延長半年的減產。

此外，OPEC 還宣布非 OPEC 國家的產油國也同意要共同加入本次減產活動，預計減產 60 萬桶 / 日，其中俄羅斯將貢獻其中的 30 萬桶 / 日的減產。

 元大 S&P 石油 ETF 經理人曾士育指出，此次減產規模龐大，與過去不同的是，包含了非 OPEC 國家的加入。過去相當抗拒減產的伊拉克也同樣加入減產的行列，將減產 210 萬 / 日至 435.1 萬桶 / 日，顯示 OPEC 成員願意放下內部矛盾達成合作，捍衛油價。

曾士育認為，短期將持續反映減產議題，油價仍有上漲空間。因 EIA 預估 2017 年全球仍將保持 53 萬桶 / 日的供需盈餘，但若考量 OPEC 及俄羅斯減產，2017 年全球原油供需盈餘將縮小至約 41 萬桶以下，產量過剩的現況將獲得改善，提供油價基本支撐。此外，雖然近日油價大漲，但從 2015 年半年油價位置觀察，目前 WTI 不過在 43~55 美元 / 桶中線左右，短線油價並沒有超漲，仍有短多空間。

再者，上週美國原油庫存大減 88.4 萬桶，低於市場預期增加的 67.8 萬桶。加上即將步入冬季取暖用油旺季，有利於原油庫存去化。最後，目前美國需求已逐步提升，煉油廠提煉利潤率也自 4.5 美元，提升至 7 美元左右，煉油廠拉貨需求將逐步提升，皆有利原油上漲。即便如此，短線上須留意獲利了結賣壓，避免過度追高，但拉回可較積極承接，預期波動區間上修至 45~53 美元 / 桶。