專家：川普政策=原油供給更過剩、別信這波漲勢

MoneyDJ 新聞 2016-11-24  記者 陳苓 報導

川普當選，誓言要鬆綁頁岩油管制，引爆能源業漲勢，不過專家警告，此舉不能解決原油供過於求的問題，只會讓供給過剩更為惡化，要是一頭跳進這波漲勢，可能會讓自己成了遭人宰割的感恩節火雞。

美國能源業 ETF「Energy SPDR ETF」(代號 XLE、見圖)23 日上漲 0.41% 收在 73.08 美元，創 2015 年 7 月 16 日以來收盤新高。選後飆漲 5.6%。

MarketWatch 專欄作家 Tim Mullaney 23 日文章稱，川普和他的能源業麻吉想拉高油價，美國市場欣然接受，價格跳高。投資人沒考慮到，油市基本面不斷惡化，近來在德州 Wolfcamp 發現的龐大頁岩油蘊藏，將壓抑原油和天然氣價格，川普和市場短期內能對抗基本面，但是最終基本面仍會勝出。

德州 Wolfcamp 的頁岩油儲量相當於 2014 年美國原油儲備的一半，潛在產量極為驚人。之前發現的巴肯 (Bakken) 頁岩油儲量遠少於 Wolfcamp，就已經顛覆油市，Wolfcamp 原油進入生產之後，結果難以想像。當前能源業獲利已經一落千丈，如果油商在天然氣 3 美元、油價 40 美元都無法賺錢，該如何面對未來？

目前市場忽視此點，認為石油輸出國組織 (OPEC) 減產，可緩和衝擊。伊朗、伊拉克、沙烏地阿拉伯或許能合作十分鐘，但是之後彼此間的不合又會浮上檯面。

不只如此，川普的能源政策，簡單來說就是「更多供給」(more supply)，他打算開放油商在聯邦土地鑽探原油，並謠傳將欽點頁岩油大亨 Harold Hamm 出任內政部長，這些無法解決原油供給過剩問題。Hamm 是知名油價大多頭，CNBC 主持人 Jim Cramer 譏笑 Hamm 是油價終極誤判大師，預測超不準。文章稱，要是真的相信，或許該去涉及詐欺的川普大學上課 (川普大學詳情見此)。

美國在德州發現全美石油藏量最大的頁岩層，地質調查局 (USGS) 估計原油蘊含量高達 200 億桶，若以每桶 45 美元的價格估算，這些地下黑金總值上看 9,000 億美元。

美國 USGS 15 日發布新聞稿宣布，經過探勘，德州西部二疊紀盆地 (Permian Basin) 的 Midland 盆地 Wolfcamp 頁岩層，估計藏有 200 億桶原油，若跟 2013 年在巴肯 (Bakken)、三叉(Three Forks) 頁岩油區發現的原油儲量相較，Wolfcamp 頁岩的儲油量是近三倍大。

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